9 月份商品房销售仍在高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在9 月份的四个周中,北京的商品住宅平均周销售面积环比增长了4%;杭州的商品房平均周销售面积环比增加了43%;苏州的商品住宅环比增长了16%;重庆的商品房环比增加了19%;宁波的商品房平均环比增加了24%;福州的商品住宅环比增加了20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上海的商品住宅环比下降了12%;深圳的商品房环比下降了23%。9 月中旬销售周环比出现小幅的回落,但在下旬末销售又出现活跃。
1-39 周部分主要城市销售同比翻倍。今年以来11 个主要城市1-39 周(截止2009.09.27)累积成交面积前三位依次是上海、重庆、北京;1-39 周的成交面积同比增幅一倍以上的城市有天津、杭州、武汉、苏州、南京、深圳等六个城市,北京、重庆同比增幅也接近100%。
今年 8 月4 日以来房地产跌幅超市场平均。上证综合指数达到近一年来A股市场阶段性高点3482.01 点后开始下落。到9 月30 日,A 股整体下跌了18.84%,其中房地产下跌了19.45%排名下跌的第8 位,超过A 股市场整体下跌的幅度。
房地产业绩好于A 股市场平均。上半年,房地产每股收益同比下降只有3.70%,远好于A 股市场整体同比下降34.36%,并且每股收益超过A 股市场平均水平。我们预计房地产上市公司下半年的业绩要好于上半年20%以上。截止2009 年9 月30 日房地产开发的动态市盈率为21.93,与A 股市场的动态市盈率21.86 接近。下半年房地产跌幅超过A 股市场平均的状态将在下半年得到纠正。
投资策略:我们认为房地产已具备一定投资价值:一是在市场调整中房地产板块跌幅已大并超过了A 股市场;二是房地产板块的业绩好于A 股市场,下半年仍将有增长;三是房地产的动态市盈率在20 多一些投资风险相对较低。投资中应该多关注上半年业绩增长较好的公司。建议重点关注万科、中天城投、建发股份、张江高科、招商地产、漳州发展和中国武夷。