最新情况：2007年下半年以来，中国经济的发展确实非同寻常。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着全球金融危机的爆发，中国经济从2008年一季度“过热”的结束到四季度“硬着陆”的开始，经历了一个为期6个月的短周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国通过前所未有的强力政策反应，终于成为第一个从“大衰退”中复苏的主要经济体。面对当前的强劲复苏，越来越多的人开始关注这些“超级宽松”的货币和财政政策的潜在后果以及相关的退出战略。根据这些重大变化，我们开发了一个用以了解中国经济的新框架，该框架应当有助于展望“全球经济大衰退”之后的经济可能会如何
演变，以及未来的政策措施会有哪些特点。这一工作的另一个目的是提供一个完整、透明的框架，我们希望这一框架将有助于就我们对中国经济的观点进行交流、讨论和辩论。
结论：我们认为，高储蓄率对于理解中国经济的各种现象的演化和内在联系起着极为重要的作用。高储蓄率主要是中国的人口政策下的人口结构、经济快速增长背景下家庭消费习惯改变缓慢等长期因素作用的结果。在“过度储蓄优点”的影响下，中国已经、并可能继续保持高增长、低通胀，而且只要继续保持高储蓄率，就足以抵御来自外部的真实冲击或金融冲击。在这一背景下，挥之不去的资产价格上涨压力可能成为中国经济的一个常态现象，而非特例，从而成为政策制定者面临的最大、也是经常化的宏观经济挑战，而为了最大程度地防范资产价格破裂所造成的系统性风险，“降低杠杆率”很可能成为经济政策的一个重点。因此，将有必要实施严格的房贷抵押制度，严格限制股票市场的保证金交易，严格执行银行资本充足率要求，非对称开放外部资本账户管制，引导资本流出，控制资本流入，防止对人民币汇率的单边下注导致热钱的涌入。
近期政策影响：我们认为，当前的政策姿态在年底之前当基础保持不变，并在2010年初随着银行新增贷款增长率的正常化（从2009年的9.5－10万亿元降至2010年的7－8万亿元），而转向中性。在明年年中之前，不大可能出现上调存款准备金率及基准利率以及人民币升值等紧缩政策。