  在大市和行业的不确定性增多的背景下，深挖区域和公司赢得超额收益是我们三季度以来行业策略的主要宗旨，  展望  10  月，我们仍认为前期推荐的长三角、珠三角、环渤海等区域有超额收益的投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  10  月水泥行业投资逻辑与9  月有相似之处，且能见度更高：水泥行业政策将继续得到细化，尤其在9  月30  日国务院批转发展改革委等部门《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》后，相关政策细则有望进一步在各执行部门得到明确，新增产能控制和落后产能淘汰都将对未来供给面产生积极影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  基本面方面，我们认为长三角和珠三角在四季度这个供需形势均趋好的传统旺季，水泥价格有望在9  月份大幅上涨的基础上进一步提升，且价格提升的主导因素有望由供给面主导逐渐过渡到房地产需求主导，催生超预期和上调盈利预测的概率比9  月份更大。
  我们继续看好长三角、珠三角、环渤海等区域的水泥四季度景气表现，且该等区域2010  年在供需两侧都有明显的比较优势，明年的景气同样值得期待，我们维持推荐海螺水泥、冀东水泥、塔牌集团，这些公司继续帮助投资者赢得超额收益的概率比较大。而对三季度业绩高增长感兴趣的投资者可以关注西北四家公司的交易性机会。