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医药行业研究报告:光大证券-医药行业:基本药物降价靴子落地整体降幅不大-091009

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2009-10-09 14:39:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚杰
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 339 KB 分享者: 471****31 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本次基本药物降价幅度较小,平均降价只有12%,49%药品价格没有调整,可以说本次降价幅度和范围远小于此前历次降价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从独家基本药物的价格变化分析,有降,有升,被降价药品幅度小于平均水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大部分常用药品价格没有变化。需要指出的是,马应龙麝香痔疮膏零售价格大幅提高了63%,妇科千金片价格也出乎意料提高了6%,白药膏略有提价。
我们此前关于“三个靴子”的讨论。企业盈利的确定主要是受到三个因素决定,品种目录、降价多少、需求确认。目录和价格已经落地,那么第三个靴子需求的确认(业绩的验证)会在未来3-6  个月内发生。我们预计独家基本药物未来需求的增长必然会超市场预期(建议继续超配)。
我们重申坚定看好独家基本药物的观点,国家“买单”,需求超常规释放,价格稳定,盈利高增长可期。
鉴于零售价格出台,我们调高了相关企业盈利预测和目标价格。建议买入中恒集团(600252)、千金药业(600479)、天士力(600535)、广州药业(600332)、金陵药业(000919)、继续配置:云南白药(000538)、中新药业(600329)、三九医药(000999)。
也可以关注:马应龙、美罗药业、太龙药业(因为这三家公司规模较小,只要能拥有独家基本药物品种的话,就支撑一个企业的未来三年发展)。

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