􀂉  新签尼日利亚Dangote  两个3000TPD  项目印证了我们关于Dangote  取消项目一旦重新启动必将再与中材国际合作的观点：
􀂾  08  年12  月12  日公司公告称因全球金融危机业主方出现资金问题，对当年2月29  日4  个项目7  条线合同（7  月调整，合同金额由16  亿元增加至18.08亿元）以及7  月7  日5  个项目6  条线合同共计13  条线进行了调整和取消，仅保留了Ibese  两条线和原Senegal  一条线项目合同（转移至尼日利亚）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  我们当时预计，由于非洲地区基础设施建设的持续推进对水泥的需求的紧迫，加上公司成功的海外项目拓展，以及金融危机在各国政府的经济刺激政策下逐步消退，尼方取消的项目必将重新启动，合作方也必然是中材国际。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而实际上，这两个项目的签订恰好印证了我们的观点。
􀂾  实际上，加上6  月9  日公司与Dangote  签订的Obajana6000TPD  的项目（该项目为原Senegal  项目转移），公司与Dangote  所签合同已达到了5  条线，而本次所签的Senegal  Dakar  项目不在原合同框架中，属于新加项目。
􀂉  不必过份担心海外水泥工程市场，恰恰相反，海外市场复苏加速。国际市场上半年下滑了53％以上，如我们预期的一样。然而，自8  月份开始呈逐步回升的态势：8  月份下滑了50％左右，9  月份开始回升到50％以下，预计10月份将回升到40-45％左右。而公司新签合同公告也恰恰印证了这一趋势。自8  月以来，公司公告新签海外合同（含尼日利亚Dangote  的三个合同）达到73  亿元以上，占全部公告金额61％以上。
􀂉  业绩预测：预估每股收益09  年1.80  元、10  年2.41  元。同比分别增长143%和34%；
􀂉  投资建议：维持“强烈推荐-A”的投资评级，6  个月目标价45  元，对应09年EPS、25  倍PE。