􀁺  公司主营产品为分割的冻鸡肉，鸡肉销售收入占营业收入的95%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是我国规模最大的自养自宰白羽鸡生产企业，也是长江以南规模最大的白羽鸡生产企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司最近三年收入与利润的符合增长率均为50%以上。
􀁺  我国肉鸡消费未来增长空间巨大。近些年，我国鸡肉生产消费增速均明显高于世界平均水平，1990-2008年的复合增长率均约为9%。我们认为，随着消费升级、收入和人口增长，鸡肉消费未来增长空间巨大。
􀁺  公司的核心优势是“自养自宰”的一体化产业链经营模式。“自养自宰”是指公司建成了集饲料加工、种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工与销售为一体的完整的白羽鸡产业链。该模式具有四大明显优势：（1）抵御市场风险优势；（2）疫病防控优势；（3）食品安全可追溯优势；（4）作业标准化和经营规模化优势。
􀁺  优质的高端客户群是公司的另一大优势。公司是肯德基在中国的三大核心鸡肉供应商之一，公司今年7月与百胜餐饮集团签订战略合作协议，百胜承诺未来三年将以“成本加成定价”的模式向公司采购约17亿元鸡肉（8.4万吨）。公司在百胜集团整个中国市场采购量的占比由10%提升至20%，未来还有望提升至30%。公司还是铭基、福喜（麦当劳的专门肉类采购商）北京奥运会的鸡肉原料供应商。其他优质客户还有：德克士、真功夫、双汇等。
􀁺  募投资金用于弥补产能短板。此次募投资金拟用于新增4600万羽肉鸡工程建设项目。公司目前的年屠宰能力为9600万羽（单班），而种鸡和肉鸡的饲养规模尚未达此水平，此次募集资金即为了弥补这一短板，使整条产业链的产能完全匹配。建成后，预计年新增鸡肉产量9万吨，占2008年总产量的83.8%，项目达产时间为2010年。
􀁺  盈利预测及估值。以公司IPO后4.1亿股总股本计算，我们预计公司2009-2011年EPS分别为0.55元、0.78元和1.00元。在综合考虑了行业重点公司平均估值水平、公司未来的成长性之后，我们认为公司2009年合理的PE应在30-36X之间，对应价格在16.5元至19.8元之间。