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研究报告:长城伟业期货-铜锌期货早报-20091009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-09 13:13:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 长城伟业期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 317 KB 分享者: pei****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  国际原油
原油期货周四大幅走高,受市场对全球经济信心恢复及股市上涨推动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,随着市场风险偏好回暖,投资者目前正在退出美元转战其他市场,这种趋势通常这有利于商品市场走强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)NYMEX11月原油合约涨至每桶71.69美元,当日涨幅3.1%;该合约盘中一度触及72.55美元高点,创9月18日以来最高水平。ICE期货交易所11月布伦特合约涨至每桶69.77美元。国际油市在十一假期之间的变动幅度较小,仅在1.0-1.5%之间。
影响油价走势的因素仍为库存增减幅度和经济数据利好与否。
9月30号公布的库存数据显示,当周美国原油库存增加280万桶,汽油库存却意外减少160万桶,馏分油库存增加30万桶;但同时公布的需求数据却十分利好,当周汽油需求量较前周增加3.8%,为9月初以来最高点。10月7日美国能源信息署又公布了10月2日当周的库存报告,原油库存减少100万桶,但汽油和馏分油库存增幅均超过预期。库存报告对油价的影响因经济数据的波动而有所出入。美国9月份失业率攀升至9.8%,进一步表明劳力市场不可能快速复苏;9月份的ISM制造业指数也出现环比下滑,8月份工厂订单降幅也超过预期。但利好数据也同时公布,美国8月份成屋签约销售指数上升6.4%,8月份的建筑支出也高于预期,8月份的个人支出也创一年多最高升幅。
此外,影响油价的另一重要因素则是美元。美元持续疲软导致投资者对石油等商品市场颇为关注。美元疲软还引发了通货膨胀担忧,很多投资者认为原油等过硬资产在通货膨胀环境下可以保值。此外,油价之所以在美元疲软情况下倾向于走高还因为原油交易以美元作为结算货币,而使用其他货币购买原油的买家就可能推高油价。
􀁺  后市展望
且不论经济前景如何,复苏的进程持续推进,美元的弱势或将持续;但仅从原油的基本面来看,供应充足,需求尚未完全启动,油价还没有突破震荡区间的真正动力。预计近期仍将在上述影响因素下区间波动。

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