􀁺中国制造业指数PMI连续七个月处于50%以上，经济回归常态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国的PMI指数相比上月继续小幅上升，并连续七个月处于景气点之上，表明9月份中国经济回升势头较稳，与我们之前判断相同。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从历年走势来看，今年9月份PMI与往常年相比环比回升有所放缓，从数值上看也达到历史平均水平，说明经济已经回归常态。从里昂证券的PMI（汇丰PMI）来看，本月小幅度回落，生产和新订单增幅略见放缓，而9月份海外订单量连续第四个月上升,创27个月以来的第二大升幅，表明经济已经处于稳定时期，外需向好值得期待。
􀁺部分行业受景气度影响有所回落，制造业恢复有所分化。分行业来看，目前全国20个制造业行业中，9月有15个行业PMI指数达到50%以上，略低于上月18个行业的水平，显示行业普遍回升的态势已经基本形成，但部分行业受景气和产能问题仍然未完全恢复。结合8月份的分行业数据，中游行业仍然复苏明显，连续四个月回升。
􀁺原材料和产成品库存双双下降，库存压力减弱。从PMI库存指数来看，9月份原材料库存和产成品库存指数双双下降，显示库存压力有所减轻，第三次去库存化在三季度出现。
􀁺购进价格指数大幅度回升，预计PPI环比下降幅度趋缓。该指数本月有所回落，打破连续九个月上升的趋势，我们认为，这与9月份国际大宗商品价格的大幅度波动有关，但这种回落不构成拐点，因为原材料与能源、中间品和生活消费品类企业仍继续维持高位，同时进入十月后国际大宗商品价格受美元疲软影响大幅度上升。我们预计9月份PPI同比降幅将继续有所减小，输入型的物价上升压力不减。
􀁺出口指数加速好转，就业指数大幅度反弹预示经济回暖基础牢靠。新出口订单本月大幅度上升，显示外需有所好转，有望在四季度加速上升，分行业来看，目前20个行业中，已经有11个行业高于50%，比上月增加了3个行业。我们认为新出口订单的上升，以及里昂证券新订单的大幅度回升，预示本月出口额同比增速或快速反弹，我们预计为-18.6%。本月从业人员指数为53.2%，比上月大幅上升1.8个百分点，而在长三角和珠三角地区近期出现的用工荒也反映出制造业就业状况已经恢复常态，我们预计随着出口在四季度的复苏，就业形势将进一步好转。