投资要点:
        1月行业处于调整中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】锂电池板块自17年9月以来总体仍处于调整中，18年1月锂电池和新能源汽车指数分别下跌8.57%和8.79%，而同期沪深300指数同比上涨4.61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我国新能源汽车全球具备显著地位  18年1月我国新能源汽车销量大幅增长。2017年全球电动车销量约122.4万辆，同比增长58%，市场占比超过1%。我国新能源汽车销量全球占比62.7%，且无论车型还是品牌而言，我国新能源汽车在全球均占有重要位置，如比亚迪以10.95万辆稳居行业第一。18年1月，我国新能源汽车销量3.85万辆，同比增长577%，占比1.37%，高增长主要是基数较低。结合我国新能源汽车政策预期，预计一季度我国新能源汽车同比将大幅增长。
        上游材料价格维持高位  六氟磷酸锂价格触底。电池级碳酸锂小幅回落，2月9日为15.75万元/吨，较18年初的16.50万元/吨回落4.55%，预计仍将高位运行，重点关注盐湖提锂技术进展。2月9日，电解钴和钴酸锂价格分别为55.25和44.5万元/吨，分别较18年初上涨5.43%和4.71%，考虑刚果税率调整，预计二者价格高位有支撑。六氟磷酸锂价格如期企稳，2月9日价格维持在14.75万元/吨。
        我国新能源汽车行业持续向好格局未变。2018年，全国范围内将全面启用新能源汽车专用号牌，18年政策将趋稳和强监管，从使用环节推动消费内生力增长，其中新能源专用车将受益于物流车发展。政策导向下动力电池能量密度提升显著，且龙头聚焦效应进一步加强。
        维持行业“同步大市”投资评级。近年来锂电池板块估值总体与创业板相近，18年锂电池和创业板估值均值分别为39.93和43.87倍。18年2月9日，二者估值分别为35.37倍和39.34倍，目前锂电池板块估值已低于13年以来53.20倍的行业中位数水平。基于新能源汽车行业发展前景，维持行业“同步大市”投资评级。18年一季度我国新能源销量预计将高增长，结合细分领域价格水平及业绩快报，预计板块短期将企稳和存在一定投资机会，建议重点关注上游材料、锂电正极材料和电解液细分领域投资机会，相关标的如杉杉股份、新宙邦、沧州明珠等。
        风险提示：行业政策出台不及预期，以及政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧。