医药生物同比下跌6.92%，整体跑赢大盘
        本周上证综指下跌9.6%，报3129.85  点，中小板下跌6.80%，报6795.81  点，创业板下跌6.46%，报1592.51  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药生物同比下跌6.92%，报7188.51  点，表现强于上证2.68  个pp，弱于中小板0.11  个pp，弱于创业板0.46  个pp。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全部A  股估值为17.13  倍，医药生物估值为32.31  倍，相对全部A  股溢价率为88.67%。各子行业估值整体下降，分板块具体表现为：化药32.89  倍，中药27.62  倍，生物制品41.64  倍，医药商业22.08  倍，医疗器械45.79  倍，医疗服务63.35  倍。
        行业周观点总结
        上周市场继续大幅调整，大盘持续走低，申万各子行业均呈现不同幅度下跌。医药生物板块虽跑赢大盘,但整体仍下跌7  个点。分板块来看，医药商业板块经过前一轮的回调后，估值处于低位，此次下跌幅度最小；个股方面，本周各上市公司陆续披露2017  年业绩预告与年报，从披露及情况来看，大部分公司业绩符合市场预期，基本面没有出现大幅变化。
        下周行业观点预判
        市场风险增加，各板块估值或将继续回调。医药生物板块下行空间降低，相对全部A  股溢价率或将提升。下周建议关注三方面机会：（1）年关将至，消费升级带来的主题机会；（2）2017  年业绩符合或超预期，基本面稳定个股，同时估值处于历史估值低位存在估值反弹机会个股；（3）创新药研发进展预期带来的长期投资机会。
        2月月度金股：恒瑞医药（600276.SH）
        核心逻辑：创新龙头，创新药自主研发产品逐步进入收获期，重磅产品PD-1、吡咯替尼、19K  均有望于18  年获批，海内外临床申报进入井喷期，BD  业务将逐步成为公司新药布局的又一重要看点；仿制药海外+国内双轮驱动，海外制剂业务17  年获批的ANDA  产品有望于18  年开始放量，国内制剂业务招标降价压力逐步释放进入恢复性增长期，首仿优先审评产品打造国内仿制药制剂业务新增长点。
        2  月稳健组合（排名不分先后）
        恒瑞医药、泰格医药、迈克生物、万东医疗、片仔癀、通化东宝、智飞生物、美年健康、奥佳华、花园生物、天士力、新增长春高新、华东医药、开立医疗
        个股逻辑：泰格医药（1、药政改革优先受益者，创新+一致性评价双重获益，主业恢复性增长；2、一致性评价BE  业务放量，创新节点型公司围绕产业链整合布局内生+外延延续高增长。），迈克生物（1.产品线最齐全公司之一；2.集采模式划分市场格局；3.布局测序上游产品，临床应用可期），万东医疗（万东产品+渠道+远程读片，美年健康、阿里等优秀伙伴入驻，导流和补足技术短板，看好万东独特的优势和布局），片仔癀（1.年报预告超预期；2.片仔癀系列持续放量增长；3.继续发力营销改革，日化稳健表现，牙膏市场推广持续深入）、通化东宝（1.二代胰岛素稳健快速增长，2.甘精胰岛素报产受理、地特胰岛素获批临床、重组人胰岛素获得欧盟Ⅲ期临床试验批准、重组赖脯胰岛素申报临床获得受理，糖尿病综合解决方案提供商已初现雏形）、智飞生物（1.各地HPV  接种陆续开始，供不应求，2.独家品种AC-hib  推动公司业绩高增长，3.具备丰富的研发储备）、美年健康（1.客单价提升，门店数量增长带动体检人次增加；2.生态链价值强化，多领域布局）；奥佳华（1.产品导入期，增长空间大；2.行业标杆，研发创新能力强）、花园生物（1.VD3  提价具备持续性；2.NF  级胆固醇和25-羟基维生素VD3  稳步放量增长），天士力（1.业绩增长稳健，普佑克进入国家医保有望放量；2.丹滴引领中药国际化；3.“四位一体”战略加速创新转型）；长春高新（1、生长激素高增长；2、疫苗业务恢复高增长；3、金赛药业与上市公司目标战略协同），华东医药（1、业绩维持高增长；2、公司在产品研发管线领域自主研发+BD  引进打造系列产品管线有望提升估值），开立医疗（1、推出高端彩超，彩超业务迎高增长；2、高端内窥镜填补国内空白；3、产品结构优化，整体毛利率提升）。
        风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，公司业绩不达预期；