经追溯调整，2017  年归母净利润预计同比增长  34.94%
        公司发布业绩快报，2017年公司营业收入为62.73亿元，同比增长103.56%，实现归母净利润为  6.17  亿元，同比增长  82.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017  年，公司完成了慈铭体检  72.22%股权的并购，并于  10  月  11  日完成工商变更，慈铭体检并入公司合并范围，通过追溯调整，2016  年营业收入为  43.14  亿元（2017  年同比增长  45.42%），归母净利润为  4.57  亿元（2017  年同比增长  34.94%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        门店数量大幅扩张，年体检人次超  2000  万
        2017  年，公司继续巩固在一二线城市的市场地位，并逐步向三四线城市布局，目前已在  200  多个核心城市布局  400  多家门店，全年体检人次超  2000万。2017  年公司完成了慈铭体检  72.22%股权的并购，慈铭体检在全国各大主要城市拥有  58  家体检中心，是国内规模较大、覆盖范围较广、年体检量和累计体检量较多的专业体检机构之一，2016  年服务人次达  251  万人。此外，公司还拥有大量参股门店和待开业门店，通过“先参后控”的策略，快速扩大版图，减少上市公司资金压力，降低风险，基本实现全国布局。
        检测项目覆盖面广，中高端体检提高平均客单价
        除了常规体检套餐，公司近年来利用平台流量优势，逐步加入高附加值的体检套餐，以满足个体化体检需求，提高整体平均客单价。2016  年公司推出  3650  套餐，为全身体检套餐，包含胶囊胃镜、胸部  CT、头部核磁等特殊高端项目。此外，公司适时打造美兆、奥亚品牌，通过塑造高端品牌吸引个性化体检客户，从而提高客单价，美兆和奥亚套餐价格远高于美年大健康和慈铭的常规体检项目，通过精准宣传，吸引中高端客户参与
        生态价值持续强化，完善体检版图
        生态价值方面，基于美年健康体检平台现有流量数据、场地空间、大型设备、医疗牌照打造全科医疗中心、慢病防治中心、远程医疗中心，成为未来医生多点执业及部分实现分级诊疗的最佳载体。美年在专科、全科医疗、慢病管理、先进诊断、大数据、远程医疗、健康保险等核心赛道重点布局，为更多优质企业提供生态平台供给，实现业态间的协同发展。
        给予“买入”评级
        根据公司业绩快报数据，我们调整盈利预测，原有预估体检服务板块增速略高，17-19  年净利润由原来的  6.43、9.64、14.46  亿元调整为  6.17、9.49、14.31  亿元，EPS  为  0.24、0.36、0.55  元，美年健康具有高成长性、体检行业空间巨大、稀缺性等特点，维持  18  年给予  70  倍  PE，近期大盘震荡公司股价顺势调整，投资评级由“增持”调整为“买入”评级，目标价不变。
        风险提示：行业发展不达预期、政策调整风险、市场竞争加剧、商誉减值风险、业绩不达预期等