行情回顾：本周沪深300指数下跌10.08%，创业板指数下跌6.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业指数本周上下跌9.89%，景区版块下跌7.68%，旅行社版块上涨11.70%，酒店板块下跌11.21%，餐饮版块下跌9.86%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业要闻：(1）2018年春节成全球黄金周，预计出境游人次达650万。该规模为达到历史之最，春节这一中国传统节日将变成全球黄金周。(2）乡村旅游作为实现乡村振兴战略的重要领域写入中央一号文件。文件对乡村旅游作用的充分肯定给业界带来了极大鼓舞，同时提供了制度、人才、资金等方面的政策支持。(3）数据报告显示2017年，国内旅游人数50.01亿人次，比上年同期增长12.8%；入出境旅游总人数2.7亿人次，同比增长3.7%。（4）《2017年中国旅游经济运行分析和2018年发展预测》指出，2018年国内和入境旅游人数有望超过57亿人次，实现旅游总收入预计突破6万亿元。
        A股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1）峨眉山A：公司公布2017年年度报告：全年公司实现营业收入10.79亿元，同比增长3.59%；利润总额2.35亿元，同比增长7.47%；净利润1.96亿元，同比增长5.08%。（2）凯撒旅游：因公司控股股东海航旅游筹划涉及本公司购买资产相关的重大事项，经申请公司股票自2018年1月19日开市起持续停牌。
        本周建议组合：中国国旅、锦江股份、峨眉山A。
        投资建议与标的  投资建议与标的  投资建议与标的
        本周，在多因素作用下大盘下挫明显，旅游板块因前期涨幅较大也出现了明显调整。但我们的观点不变，随着春节旺季渐进，板块亦有望迎来旺季行情，业绩优良确定性强的龙头将率先迎来修复，调整带来较佳布局窗口，建议继续超配旅游。我们维持前期观点不变，免税+酒店仍具有行业性的大机遇，景区则要重视自下而上的个股逻辑，寻找业绩成长确定性高的品种。
        目前阶段核心策略仍是重点配置子行业好、业绩有望持续超预期的龙头白马中国国旅及酒店龙头，推荐中国国旅、锦江股份、首旅酒店；同时精选性价比、逢低布局超跌且今年催化确定、业绩提升空间大的景区龙头峨眉山A等。同时积极关注低估值滞涨品种如宋城演艺、黄山旅游以及出国游整体改善带来的龙头机会等。
        进入2018年，我们对旅游行业维持看好，具体投资建议如下：（1）免税行业：坚定推荐受益于“政策放宽+行业快速发展+公司机制改善”、业绩增长+垄断优势不断增强的龙头公司，推荐中国国旅（2）酒店：继续推荐受益行业复苏，经济型优势明显，中端布局已经领先的酒店行业龙头。推荐锦江股份、首旅酒店（3）目的地：推荐业绩提升空间大，具备外部催化的龙头景区，以及具备估值优势，业绩优秀的休闲游龙头。重点推荐：峨眉山A、宋城演艺和黄山旅游等，关注丽江旅游、桂林旅游、云南旅游的国改进程（4）出境游：关注行众信旅游和凯撒旅游。同时建议关注国企改革主题和海南旅游主题的机会。
        风险提示  系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。