核心观点
本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300 指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收4702.48,周度涨幅为-14.4%,较沪深300 指数相对收益为-4.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周地产板块涨幅前五的公司分别为电子城、中关村、香江控股。
本周行业要闻。北京严打违规资金进入房地产市场。长沙明确表示今年调控力度不放松。海南表示购买商铺、办公用房、产权式酒店客房等商业性质房产的,不予提取住房公积金用于购买和偿还购房贷款本息。央行明确将完善住房金融体系。两部委印发关中平原城市群发展规划。
地产一周数据回顾。周度销售大幅下降。第6 周35 大城市新房销售为3.2万套,较第5 周的增速为-12%;12 大城市二手房销售1.3 万套,较第5 周的增速为7%,周度销售大幅下降;一线城市新房、二手房交易较第5 周的增速分别为-34%,10%;二线城市新房、二手房较第5 周的增速分别为-13%,8%,一线城市表现弱于二线城市。整体库存有所反弹。截至2018 年第6 周23 大城市库存为111.4 万套,较第5 周增加0.3 万套,整体库存有所反弹;库销比为9.7 个月,较第5 周增加0.2 个月。一线城市库存量17.2 万套,与第5 周基本持平,库销比为6.8 个月,较第5 周减少0.1 个月。二线城市库存量55.8 套,较第5 周减少0.5 万套,库销比为8.9 个月,较第5 周增加0.1 个月。
重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,华夏幸福签订安徽省合肥市长丰产业新城PPP 项目合作协议,招商蛇口1 月实现销售金额、销售面积分别为117.6 亿元、60.1 万方;云南城投控股股东省城投集团拟择机增持公司股份;京汉股份与河北省涞源县人民政府合作开发文旅产业小镇项目;鲁商置业与山东商业集团等两家公司设立合资公司。非房地产业务方面,三湘印象与维康金杖(上海)文化传媒有限公司签订战略合作框架协议。
投资建议与投资标的
本周股市受美股影响经历较大跌幅,今年涨幅较大的地产板块也普遍大跌。但越是此时越需要追本溯源寻找业绩的确定性,而地产龙头公司基本面并未发生变化,1 月保利、新城等公司销售额均实现了100%以上的增长,龙头公司仍有无比确定的业绩增长。大跌后龙头估值已普遍回到10X 左右,我们依然坚定看好龙头公司的投资价值,待市场情绪修复后,其仍将是最佳的配置选择。我们看好:1)短期以低估值公司为主,推荐保利地产(600048,买入)、招商蛇口(001979,买入),建议关注金地集团(600383,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)。2)中期仍以高成长为要,推荐万科A(000002,买入)、新城控股(601155,买入)、华夏幸福(600340,买入)、阳光城(000671,买入)。
风险提示
销售大幅低于预期。
政策调控严厉程度高于预期。
利率发生明显上升。