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农林牧渔行业研究报告:兴业证券-09年农林牧渔行业中报总结粮价上涨温和,深选子行业-090922

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2009-10-02 22:10:18
研报栏目: 行业分析 研报类型: (RAR) 研报作者: 赵钦,郭锐
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 389 KB 分享者: stl****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  2  季度盈利回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔行业51  家上市公司2009  年上半年共实现营业收入393.66  亿元,同比减少9.14%,实现净利润14.04  亿元,同比减少8.16%,净资产收益率3.39%,低于2008  年同期的4.16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009  年2季度实现收入226.53  亿元,环比增长35.55%,接近2008  年同期的235.54亿元;净资产收益率为2.10%,高于2008  年同期的1.96%。
􀁺  粮食价格温和上涨。国际、国内主要粮食品种08/09-09/10  产季产量、库存仍将居于高位,从供求角度粮食价格在2009-2010  年仍将维持温和上涨态势。国内粮价由于收购保护价支撑,表现将优于国外。
􀁺  季节性因素推动农业2009  年下半年盈利提升。农业企业2-4  季度是传统旺季,金融危机和农产品价格下跌影响在2009  年1-2  季度逐渐消除,传统旺季和农产品价格上涨将推动行业2009  年下半年盈利提升。
􀁺  投资策略:抓住子行业。整体农产品价格在09/10  将出现温和上涨态势,维持行业“推荐”评级。制糖行业09/10  榨季种植面积减少,供给将出现明显紧张,糖价存在进一步上涨机会;番茄酱行业全球产业转移,国内企业抓住“资源+成本”核心竞争力,高端企业仍将享受高盈利。重点推荐南宁糖业、中粮屯河。

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