2009年上半年中国经济运行出现了诸多积极的变化：二季度GDP增长结束了连续7个季度的下跌创下了7.9%的增长，在外需不振的情况下，中国固定资产投资增长加快，国内市场销售表现平稳，内需成为了拉动经济增长的主要力量；此外，工业生产也快速恢复、扩张，银行体系流动性充裕，运行平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
可以说，对于中国经济的积极变化，积极的财政政策和宽松的货币政策功不可没。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然经济已企稳回升，但并不意味着扩张性的宏观政策目前就可以退出。由于外围经济仍未触底，国内消费、投资等需求还难以脱离政策支撑独立、持续增长，当前中国应保持前期政策的连贯性。如果现在就开始政策上的转向，经济复苏的进程可能中断，形成二次探底。
但同时也应当注意到，经济运行中还存在很多不确定因素，扩张性政策的实施也面临诸多局限。首先，宽松货币政策带来了通胀隐忧。上半年，广义货币供应量和金融机构人民币贷款的增长分别创有统计数据以来的新高，流动性出现过剩的风险；由于实体经济依然脆弱，资金大量聚集股市和楼市，并造成了泡沫的再次积聚。同时，以刺激投资为主的财政政策也加剧了经济结构的失衡。中国目前的经济增长仍是典型的投资推动，消费并未被充分拉动；此外，当前中国投资仍以政府投资和基础建设为主导，目前从资本的投向看，很大一部分资金流入国企主导的传统过剩行业，在拉动民间投资上收效甚微。
可见当前政策进入敏感期，宏观经济政策特别是货币政策的前行面临两难选择。如果收紧政策，可能断送经济趋好迹象；但如果持续放宽，又会给远期通胀埋下隐患。因此，政策层唯有通过微调来修正前期政策，促进经济健康发展。
近期央行一系列微调“组合拳”已经证实了短期内宏观政策调整的可能性和可行性。预计未来政策的微调将更加注重防范整个金融体系的系统性风险、通过多种政策工具特别是公开市场操作来加强货币回笼力度、进一步优化信贷结构、通过财政手段引导经济结构调整等。
同时，鉴于年内发生通胀的可能性很小，因此该阶段的政策坚持基调不变下的微调是可行的。政府的宏观政策基调有望由当前的“扩张”取向再度回归到更为中性的“灵活”、“稳健”的可能性很大。财政政策可能更加着重强调“调结构、惠民生”，而不是将“保增长”置于首要位置。