核心观点
        一、板块行情  
        本周申万商贸零售指数下跌6.02%，上证综指下跌2.70%，表现远弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        二、本周重点事件及点评  
        1.本周商贸零售行业下跌6.02%  
        点评：线下零售行业虽然在17年有企稳态势，但是回到板块上市公司层面，多数公司管理陈旧，在零售行业变局下显得商业敏感度不足，基本面改善其实早已被行业消息驱动带来的上涨消化，缺乏基本面支撑的上涨必将迎来暴跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这一周的走势也印证了之前的判断。  
        百货板块上市公司在商圈获取能力上无法与地产巨头交量，购物体验也处于劣势，预计百货板块总体依然会呈现向下态势。  
        超市板块估值已到非理性程度，我们认为的核心成本与效率都无法与新业态竞争，预计如果没有重大股权变动，超市板块也将呈现向下态势。  
        2.盒马鲜生总店数达30家  
        点评：根据实地走访，盒马鲜生成熟店铺经营状况良好，通俗的来讲,盒马鲜生成熟店内,没有一种商品是多余的，没有一平米地是无用的。盒马鲜生带来的是购物效率的提升，效率驱动成本，未来成本端控制在合理水平，预计线下超市巨头将遭受更明显冲击。  
        3.翠微股份本周下跌9.28%，PB已达1.26  
        点评：翠微股份已跌至历史PB底位，同时公司位于北京市的20万平方米自有物业的价值被严重低估，多个商圈地理位置优越，而北京市特别是海淀区又是商圈非常匮乏的区域，公司的资产价值与股价我们认为当前已呈倒明显挂形态。基本面方面，公司17年前三季度业绩已大幅回暖，但如果抛出清河店关店、清退的影响，公司业绩将更加漂亮。公司当前在大成店率先引入盒马鲜生，业态调整力度较大，预计未来基本面将持续改善，建议买入。  
        三、投资策略建议  
        继续建议卖出超市板块个股，特别是我们认为业绩增速无法持续，遭遇新高效线上线下结合业态强烈冲击的白马龙头及部分相关联地方性龙头个股。  
        天虹股份涨幅已兑现我们测算的预计18年业绩增长，公司18年依然有多个项目落地，利润压力较大，同时大地产商冲击力度尚不明朗，暂时调出。  
        强烈建议买入资产价值被严重低估，基本面改善被市场忽略的翠微股份。