本期重大定增并购案例:
(1)中路股份 56 亿收购实控人参股 25%的上海悦目(主要品牌为“膜法世家”),跨界护肤品新主业;(2)湘潭电化增发 5.28 亿元,进军动力锂电池正极材料,实控人大比例认购(47%)彰显发展信心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
定增并购动态及市场表现:
(1)本期新增增发预案数 8 例,募集资金 97 亿,较上期均明显下滑;本期增发实施 17 例,共募资 182 亿,数量金额均下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期一年期定增中士兰微、康跃科技收益最佳,收益率超 30%;溢价发行的思美传媒、远光软件、梦洁股份、黑芝麻亏损最大,亏损超过 10%。本期一年期现金参与定增折价率 4.1%,收益率 5.6%,均有所回升。
本期并购 114 例,并购金额 490 亿,均大幅下滑,并购主要集中于房地产、计算机、电子等行业。市场继续二八分化,本期涉及发行股份购买资产的 1878 家 A 股公司平均下跌 2.87%,同期上证指数上涨 2.83%,沪深 300下跌 3.54%,创业板下跌 4.07%。
定增各阶段投资机会:
定增实施前:获发审委通过的公司中:泛海股份等 11 家,以及获证监会批准的公司中:龙元建设、半钢板材、新潮能源等 29 家折价率在-15%到5%之间,保增发成功概率相对较高,投资机会显现;。定增实施中:已获得证监会批准,以发行期首日为定价基准日发行的公司有:申万宏源、盛屯矿业、利亚德等 81 家;本期溢价发行的公司:思美传媒、梦洁股份、远光软件;17 年以来成功发行出现破发的公司中折价率前十的公司分别为:方直科技、万润科技、汉邦高科、蓝色光标、杰赛科技、中国长城、广信材料、健盛集团、浙江众成、诚益通。其中有大股东或大股东关联方参与且出现破发折价率前十的公司为:赛科技、中国长城、华自科技、创业软件、日科化学、豫能控股、广汇物流、双星新材、拓普集团、中关村。
股权激励、增持、回购情况:
股权激励:本期 18 家公司发布股权激励方案,其中蓝光发展、胜利精密股权激励力度大,考核业绩目标要求高。增持:本期交大昂立、隆基股份、联络互动获股东 5%以上增持。回购:本期雅化集团、海宁皮城推出股份回购预案。
本期定增并购受益:
(1)保增发带来的投资机会:已过会公司:泛海控股等,已获批文公司:龙元建设、半钢板材、新潮能源等;(2)发行期首日定价:申万宏源、盛屯矿业、利亚德等。(3)溢价发行:思美传媒、梦洁股份、远光软件等。
风险提示:再融资政策变动;并购政策变动