投资要点:
私募市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次截至 12 月底的私募分策略业绩情况较好,稍稍扭转了上个月的颓势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,股票市场 12 月份结束了 11 月下半月的急剧下跌,进入了震荡盘整期,但是热点主题较为活跃,白酒和医药行业迅速收复失地再创新高,地产个别龙头表现优异。股票多头类私募抓住了机会,多空类市场中性类策略也微微上涨。12 月份商品期货市场整体震荡,仅有有色明确上涨趋势,农产品一路下跌,而多数品种在无规则的盘整。管理期货策略在这种抓不住头绪的市场下继续回吐盈利,其中 CTA 主观类策略下跌最为明显,但 CTA 套利策略继续稳健上行,原因可能是此类策略市场上较少,且容量很低,数据库里采集到的普遍业绩较好。债券市场全月资金偏紧,整月债券策略私募几乎没有盈利。宏观对冲产品涨幅明显,主要也受益于股票二级市场的上涨。
业绩表现。股票策略共考察 5260 只基金,中位数收益 5.86%,收益区间在【-83.59%,449.22%】。相对价值共考察 479 只基金,中位数收益 3.35%,收益区间在【-25.03%,139.77%】。管理期货共考察 655 只基金,中位数收益 2.82%,收益区间在【-41.10%,246.00%】。宏观策略共考察 139 只基金,中位数收益 4.52%,收益区间在【-43.72%,86.95%】。债券策略共考察 1042 只基金,中位数收益 2.30%,收益区间在【-58.99%,37.18%】。组合基金共考察 357 只基金,中位数收益 4.96%,收益区间在【-41.51%,112.48%】。
发行与清盘。2017 年 5 月至 7 月股票策略及债券策略的发行量降低,主要由于银行委外业务收缩,策略业绩表现不佳。而在 2017 年 7 月股票市场回暖后,发行量也开始回升。2017 第四季度,债券私募基金明显发行下滑,市场对于 2018 年债市并不乐观。2017 年 12 月发行数据虽然由于数据统计迟后的问题较少,但是从我们市场上了解来看,2017 年 12 月和 2018 年 1月初的这段时间,股票多头类私募的发行数量和募集基金都在较快增长,市场的认购热情非常大。
感谢研究助理吴昱璐对本文的贡献。
风险提示:私募基金投资有风险,投资者需谨慎