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美的集团研究报告:东兴证券-美的集团-000333-调研简报:多元化布局的“智”造龙头-180115

股票名称: 美的集团 股票代码: 000333分享时间:2018-01-16 14:02:50
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑闵钢
研报出处: 东兴证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 2,102 KB 分享者: ori****014 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        美的集团是一家全球化科技集团,是国内唯一一家家电行业全产业链、全产品线的家用电器龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美的紧跟市场发展适时调整经营策略,在中国家电行业发展至今的各个阶段,都体现了其独特的核心竞争力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        紧跟市场变化,创建全球化品牌集群点。美的集团紧紧把握家电行业不同发展阶段特点,适时调整政策及策略,实现了集团的持续性成长。当前阶段美的着力并购高新技术型企业和国外高端家电制造商,打造高端化、全产业链品牌集群。
        坚持研发与创新,打造全产业链多元化产品线。产品优先,美的持续加大研发投入与产品开发,构建具备全球竞争力的研发体系,以及深化多元化业务发展体系;布局机器人产业,开辟第二跑道。
        践行效率驱动,完善内部管理机制和上下游协同体系。美的公司已形成了成熟的职业经理人管理体制。使用业绩为导向的考评与激励制度,为公司职业经理人的锻炼与成长提供平台。多管齐下构建围绕T+3  产销模式的高效率生产销售系统。
        公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2017  年-2019  年的营业收入分别为2371.42  亿元、2753.08  亿元和3075.19  亿元,净利润分别为195.02亿元、230.77  亿元和262.34  亿元。基本每股收益分别为2.75  元、3.29  元和3.78  元,对应PE  分别为22.12,、18.45、16.10  倍。维持公司“强烈推荐”评级。
        风险提示:原材料价格、汇率大幅波动,市场销量不达预期。
        

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