市场分析及交易建议：
        上周USDA公布的两份报告，数据利空但不及预期，报告公布后美豆表现为上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】和市场预估相悖，USDA不调增反调减美豆单产，最终产量由44.25亿蒲下调至43.92亿蒲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国需求，出口量下调176.9万吨，压榨量小幅上调27.2万吨，最终期末库存仍然上调，由4.45亿蒲上调至4.7亿蒲。南美产量，巴西产量预估如期上调至1.1亿吨，但上调幅度不及预期；阿根廷产量下调100万吨至5600万吨。中国大豆进口预估维持不变。全球期末库存由9832万吨上调至9857万吨，低于市场平均预估9906万吨。季度库存报告，截至12月1日美豆库存为31.57亿蒲，为历史同期最高水平。
        和我们在前瞻中预估的一致，我们认为盘面的疲弱走势已经在反映市场对报告的预期利空。目前美国出口不佳、巴西产量前景较好但阿根廷仍受干旱威胁的局面没有改变，全球大豆庞大供给的格局短时间也难以改变，因此中长期除非南美（阿根廷）天气出现问题影响产量，美豆仍将维持弱势运行态势。
        国内方面，上周开机率回升，由于市场预期USDA报告利空，豆粕日均成交量仅6.3万吨，预计本周油厂豆粕库存可能再度上升。目前尚未听说杂质率影响进口大豆到港的消息，不过由于美国寒冷天气使得其国内内河运输出现问题，国内后三个月大豆到港量早就出现下调。另外年底因环保检查、政策等导致供给出现问题的可能性较大，后期我们仍需持续关注。四季度是豆粕消费旺季，另外考虑到春节工厂停机、物流紧张等原因在春节前1个月左右下游也会陆续开始备货。不过现在备货还未开始，另外下游买涨不买跌的心态决定了如果市场普遍不看好后市，备货量也会下降，那么对豆粕价格的提振作用可能大大下降。
        策略：单边仍以逢高沽空为主
        风险：南美天气异常，国内大豆到港量下降
        下周关注重点：南美天气，美豆出口；国内进口大豆到港量，油厂豆粕库存