1  、焦炭
        供给：综合开工率继续上升，目前全国100家独立焦企样本产能利用率72.51%，周环比+4.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中华东、华中的开工回升较为明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        需求：剔除淘汰产能部分，高炉开工率为78.39%同比-6.58%；但未剔除前整体开工率回升，后期环保限产结束后复产预期有利于焦炭补库。
        库存  ：当前全国焦企焦炭平均库存50.25万吨环比+18.55。华东、华北、华东地区库存均有显著增加。当前全国110家钢厂样本：焦炭库存448.82万吨，平均可用天数13.26天。
        期现  ：焦炭现货经过8轮上涨后，港口、钢厂价格开始下调，目前日照港准一级2350元/吨，目前05合约贴水300元/吨左右。
        总结  ：  “  天气+  限产”炒作  VS“  港口+  焦企”库存压力，焦炭近期或震荡运行。
        近期雨雪天气导致运输受阻，叠加徐州限产，限产结束补库预期下，焦炭下行受阻；高利润下开工继续回升，焦企、港口库存压力仍存，华东区域钢厂下调采购价。焦煤端仍偏强运行，焦弱煤强局面难改。大级别看焦炭震荡收窄，期价仍有下行空间，下沿在  1850  附件。  操作建议  ：  05  空J  多  JM  可继续持有，第二目标位  1.45  ，止损下移至  1.60。
        2  、焦煤
        供给：炼焦煤煤矿库存压力持续减弱；同时临近年底安检或逐步升级；内煤供给改善仍不明显。外媒供给仍受限。
        需求：钢厂焦化库存有所回落。  焦企炼焦煤平均可用天数18.01天，  -0.28天；钢厂炼焦煤平均可用天数16.33天，  -0.03天。
        库存：  炼焦煤港口库存有所回升。整体海运煤价格维持高位，与内煤倒挂，无进口优势，整体成交偏疲软。
        期现：目前内焦煤仓单1400元/吨，澳焦煤196.5美金折算1500元/吨。期价贴水幅度逐步收窄，目前期货贴水现货仓单50元/吨左右。
        总结：  供给持续收窄，需求尚可，焦煤仍偏强势。煤矿库存连续6  6  周下滑，叠加雨雪天运输受限，焦煤供给持续偏紧；焦企高利润下补库动力不减，但当前库存逐步累积或有压制。结构性看，低硫主焦依然吃紧，同时大矿拉涨非长协，现货仍坚挺，但钢厂调降焦炭或自上而下形成压制。技术看，  05  短期三角收敛进入尾声，关注方向  选择  。  操作建议  ：  05  空  J多  JM  可继续持有，第二目标位  1.45  ，止损下移至  1.60。