平安观点:  
        新年第一周，金融监管新规纷纷来袭：  
        周二，央行联合三会出台《规范债券市场参与者债券交易业务的通知》（302号文），其中主要监管要点包括：第一，严禁代持与抽屉交易，302号文明确规定"参与者在指定交易平台规范开展债券交易，未事先向金融监管部门报备不得开展线下债券交易，货币经纪公司应按照有关规定规范开展各类经纪业务"、"严禁通过任何形式的"抽屉协议"或通过变相交易、组合交易等方式规避内控及监管要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】"；第二，买断式回购买卖双方均需入表，以买断式回购的方式出表逃避监管的渠道被堵死；第三，明确银行自营、非银自营、保险自营、基金、私募产品的杠杆水平限制并要求实行穿透原则，目前来看，杠杆新规对中小银行和券商影响相对较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第四，加强内部合规与审慎管理，实现债券交易业务全程留痕、参与者需向登记托管机构等中介机构报送财务数据等。  
        周五，银监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法》，目前我国对集中度风险监管要求分散于多个法律法规，现出台统一规范的监管细则，规定风险暴露计算范围和方法，并从组织架构、管理制度、内部限额、信息系统等方面对商业银行强化大额风险管控提出具体要求。  
        周五，银监会印发《商业银行股权管理暂行办法》，内容包括，第一，建立穿透监管框架，重点解决隐形股东、股份代持问题；第二，明确主要股东范围，加强对主要股东行为规范，重点解决大股东滥用权利、干预经营问题，第三是强化关联交易管理，重点解决利益输送问题，第四，规定金融产品入股商业银行规则。  
        周六，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》，其中明确规定委托资金不得用于生产、经营或投资国家禁止的领域和用途，不得从事债券、期货、金融衍生品、资产管理产品等投资。新规意在防止资金脱实向虚，促进资金流入实体经济。
        除以上正式发文之外，同业存单发行再度趋严，据媒体报道，央行重新设定了2018年同业存单年度备案额度测算公式，各家银行同业存单备案额度将限定在去年9月末总负债的1/3，再刨除同业负债后的所得值。  
        新年第一周各类监管文件纷至沓来，而不管是从文件的实际效力还是从信号意义和预期层面来看，其中蕴含的流动性风险性均值得特别关注与警惕。与去年银监会的"三三四"监管文件不同（更多是指向性的检查），近期发布的监管文件对各领域监管标准与限制水平均给予明确规定，同时不仅从监管部门角度对金融体系各项业务进行全面监管，还要求金融机构内部合规制度进一步强化，客观来说监管力度着实不弱。总体来看虽然多项规定均设置有较长的过渡期，时点层面的市场冲击性将相对较小，但金融业务持续调整所隐含的负面影响也同样将可能是持续性的，未来对流动性不可过于乐观。