周报专题:2018年外资行全球投资观点
(一)2018年各国经济走势观点汇总
1.美国:稳健增长 方向上一致看好:上述几家外资行看好税改刺激,对经济增长一致持正面预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.欧元区:增长强劲,但政策风险仍在 市场信心提升、全球经济增长都将继续推动欧元区强势增长,但政策风险仍在。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3.英国:增长放缓甚至停滞 脱欧风险仍旧存在,通胀高企、货币政策紧缩都使经济增长疲软。
4.日本:逐步退出通缩 全球经济增长的推动、通胀率触底回升的良好态势都将带动经济增长。
5.中国:有管理的放缓增长 政府政策调控能力强,面临债务风险但可控。
6.新兴市场国家:经济复苏 全球经济同步增长,带动新兴市场国家经济增长,预期较为乐观。
(二)2018年各类资产观点汇总
1.货币:对美元一致看跌,人民币波动加大;对欧元持乐观态度;对日元存在分歧,普遍持悲观态度;对英镑持悲观态度、看好新兴市场货币。
2.股市:特朗普税改刺激,除高盛外,各家一致看多美股;盈利稳定,欧元区股市看法仍旧乐观;对日股持中立态度;对新兴市场股市持看好或中立态度。
3.固收:一致不看好美国国债、欧洲债券;一致看好TIPs和美国市政债;看好新兴市场债券,尤其是亚洲市场债券。
4.大宗商品:石油供给攀升,油价下跌;黄金走势不明朗;工业金属看法乐观。
5.房地产:美国回温,中国软着陆。看好一级办公楼市场。
上周经济情况
需求端:12月二线城市商品房销售同比转正
中游:水泥持续上升
上游:1月以来大宗指数、原油、煤炭、有色价格同比增速提升
流动性:上周货币净回笼5100亿元,公开市场操作到期5100亿元,其中14天2000亿元,28天1000亿元,63天到期2100亿元。财政集中投放月,公开市场无投放。货币市场利率普下行,DR007和R007分别下行29.09BP和412.05BP。
风险提示
经济下行超预期,预测方法微幅偏误