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机械行业研究报告:光大证券-机械行业周报:持续关注轨道交通、工程机械主机厂及核心零部件企业-180106

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2018-01-08 14:22:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王锐
研报出处: 光大证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,266 KB 分享者: gre****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 ◆机械行业观点:持续关注轨道交通和工程机械主机厂及核心零部件企业
中国铁路总公司工作会议1月2日在北京召开,总结了2017年工作,分析了面临的形势,部署了2018年以及今后一个时期铁路重点工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为轨交未来三年景气度有望持续向上,预计2018-2020年动车组年交付数量有望达到400-450标列。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,“复兴号”动车组由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权,在254项重要标准中,中国标准占84%,未来动车组零部件国产化比例有望进一步提升。轨交核心资产、大国装备的名片中国中车和核心零部件供应商康尼机电、华铁股份、鼎汉技术、永贵电器等公司将逐步收益。
挖掘机械分会发布最新挖机销量,12月挖机销量14005台,同比涨幅102.6%,2017全年挖机销量为140303台,同比涨幅99.5%。我们认为基建建设及PPP火热开展将持续带来工程机械新增需求,同时环保政策趋紧加速“国一”、“国二”设备退市也将带来巨大更新空间。2018年我们建议继续重点关注工程机械龙头主机厂及零部件企业:三一重工,国内挖掘机龙头企业,市占率达22%(小挖、中挖、大挖分别为23%、23%、17%);徐工机械,国内起重机龙头企业,市占率达51%;恒立液压,国内油缸龙头供应商,市占率达50%以上。
 ◆投资建议:推荐龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测
寻找未来“下游行业景气度较高+公司业绩增长稳定+估值相对较低”的标的,推荐:龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测。关注:三一重工、恒立液压、卓郎智能、中国中车、先导智能、精测电子。
 ◆上周行情回顾:板块指数上涨2.29%
机械设备行业指数上涨2.29%,跑输沪深300指数0.42个百分点,跑赢创业板指数0.61个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第12。18个子板块除了内燃机外,其余17个子板块全部上涨,其中楼宇设备(+5.37%)、冶金矿采设备(+4.17%)、铁路设备(+3.92%)、工程机械(+3.87%)、制冷空调设备(+3.78%)和机械基础件(3.71%)涨幅靠前。
 ◆风险提示:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。
 

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