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工程机械行业研究报告:太平洋证券-工程机械行业跟踪报告:预计1月份挖机销量增速或达200%,关注工程机械产品提价-180106

行业名称: 工程机械行业 股票代码: 分享时间:2018-01-08 14:15:00
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘国清,钱建江
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 看好
研报大小: 573 KB 分享者: toy****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:根据协会统计数据,2017  年  12  月共计销售各类挖掘机14005  台,同比涨幅  102.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内市场(不含港澳台)12722  台,同比涨幅  106.6%,出口销量  1272  台,同比涨幅  72.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        2017  年全年挖机销量翻番,中大挖仍供不应求:2017  年  12  月份挖机销量  14005  台,同比增幅  102.6%,全年销量  14.03  万台,同比增幅  99.5%。国内市场数据来看,大挖、中挖、小挖销量分别为2138  台、3188  台和  7396  台,同比增幅分别为  161.4%、139.2%和84.5%,中大挖增幅明显高于小挖。从我们产业链调研来看,目前中大挖仍处于供应紧张状态,主要是大型基建项目和矿山需求非常好。
        预计  1  月销量增速或达  200%,一季度整体增幅  30%以上:根据我们的产业链调研,预计  1  月份销量增速或达  200%,主要是去年  1月份春节影响销量,基数较低。相应的,今年  2  月份由于受到春节因素影响,同比将出现下降。综合一季度来看,预计一季度整体增幅可能在  30%以上。另外,我们仍然维持  18  年全年  15%-20%的温和增长的判断,以此推测  18  年全年挖机销量在  16-17  万台之间。
        小松全机型价格上调,工程机械涨价或成趋势:小松(中国)已通知代理商自  2018  年  1  月  1  日起对小松全机型价格上调,主要原因是受到国家环保政策影响,劳动力、原材料价格上涨导致生产成本的提高。事实上,从今年  9  月份开始,徐工、临工、龙工等企业已开始上调部分对成本比较敏感的产品价格,如装载机、推土机等。我们认为,小松此次价格上调有望成为工程机械行业提价的讯号,特别是在目前中大挖持续缺货的情况下,主要挖机品牌估计都会跟风提价。此外,产品提价已开始逐步蔓延至混凝土机械、起重机械等其他工程机械品种,整个行业涨价或成趋势,利好工程机械企业利润弹性释放,我们看好工程机械行业涨价行情。
        投资建议:坚定推荐三一重工、徐工机械、恒立液压和艾迪精密,建议重点关注浙江鼎力、安徽合力、柳工和中联重科等。  
        风险提示:宏观政策面可能趋紧
        

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