板块上周走势回顾
        银行:  过去一周  A  股银行板块上涨  1.6%，同期沪深  300  指数上涨  2.7%，A股银行板块跑输沪深  300  指数  1.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名  20/29。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不考虑次新股，16  家  A  股上市银行股价表现较好的中信银行（+3.9%)、招商银行(+3.7%)和民生银行(+2.5%)。次新股里表现较好的是常熟银行(+9.0%)、上海银行(+4.8%)和吴江银行(+4.6%)。14  家  H股上市银行表现较好的是农业银行（+7.4%）、建设银行（+5.7%）、重庆农村商业银行（+5.3%）。  信托:  过去一周平安信托指数上涨  1.3%，跑输沪深  300指数  1.4  个百分点。表现依次为中航资本(+3.1%)、经纬纺机（+1.8%）、陕国投  A(+1.2%)、安信信托(+0.6%)和爱建集团（-1.1%)。
        上周行业重要事件和上市公司重要公告
        行业：  （1）央行发布进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知，要求进一步改善人民币跨境业务政策，促进贸易投资便利化。（2）银监会就《商业银行大额风险暴露管理办法》公开征求意见。对于非同业关联客户，《办法》规定其风险暴露不得超过一级资本的  20%。对于同业客户，风险暴露不得超过一级资本  25%。（3）银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》。重点规范了以下几个方面：明确委托贷款的业务定位和各方当事人职责；规范委托贷款的资金来源；规范委托贷款的资金用途；要求商业银行加强委托贷款风险管理；加强委托贷款业务的监管。（4）中国银监会印发《商业银行股权管理暂行办法》，建立健全了从股东、商业银行到监管部门“三位一体”的穿透监管框架，重点解决隐形股东、股份代持等问题.
        公司：（1）无锡银行获准向社会公开发行面值总额  30  亿元可转换公司债券，期限  6  年。（2）南京银行本次拟非公开发行不超过  140  亿元的股票。（3）建设银行本次拟非公开发行不超过  600  亿元的优先股。
        流动性管理及市场  数据跟踪
        美元兑人民币汇率较上周下跌2BP至6.49，离岸人民币贴水由上周的4285BP上涨至  4554BP。过去一周央行净回笼基础货币  5100  亿元。其中无逆回购操作投放，逆回购到期回笼  5100  亿。本周将有  4100  亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势下行，隔夜/7  天/14  天期利率分别下跌  38BP/122BP/201BP  至2.54%/2.84%/3.73%。国债收益率走势分化，1  年期下跌  25BP  至  3.54%，10年期上涨  4BP  至  3.92%。
        理财市场——据  WIND  不完全统计，上周共计发行理财产品  2226  款，到期1978  款，净发行  248  款。在新发行理财产品中，保本型理财产品占  32.21%。互联网理财产品  7  日年化收益为  4.45%，较上周上升  15bps。
        板块投资建议  ：
        本周监管政策密集出台，预计未来各项监管政策将逐渐落地，虽然整体严监管持续的市场预期比较充分，但短期内预计会有一定的影响。目前行业  PB  对应  17  年  0.98  倍，具有很高的防御价值，未来随着经济的结构向好估值会进一步得到提升，我们继续看好板块绝对收益表现。从个股上，我们继续推荐宁波、农行、招行，提示关注贵阳银行。
        风险提示：资产质量下滑超预期。