【策略观点】
        驱动力：
        上周铜市进入回调，尤其是周五，铜价有效下破前期高点7177美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从宏观上看，周五美国非农就业数据低于预期，这使美国加息速度加快的担忧有所放缓，美元先跌后涨，市场近期狂热的氛围有点降温，我们关注美元指数的走势，如能上破92.1，美元反弹空间将会打开，这将给铜价的回调以配合。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）回到铜市来看，虽然节后国内现货贴水全部消失，但国内库存的增加还是表明目前国内消费的疲软，上周五国内铜库存增加1万吨。LME铜库存一周增加2125吨，现货贴水仍在42.5美元。时处消费淡季，北方电缆行业表现明显，下个月中旬将迎来春节长假，国内消费会愈加疲软，从技术上看，铜价下破前期高点，我们倾向于铜价会继续向6900美元下行，交易上可短空，或等待铜价调整完后的买入机会。
        镍市方面，上周镍价整体处于高位震荡整理，现货方面情况来看，LME镍库存上周共减少2706到365070吨，贴水收窄至37.25美元。国内现货市场上，元旦金川突发火灾，金川镍升水表现持续较为坚挺，而俄镍贴水小幅扩大，金川与俄镍价差有所拉大。上周现货市场整体交投清淡，预计本周疲态将延续，我们观察到11月国内电解镍进口量已有明显增加，国内上期所库存亦继续回升至4.8万吨，12月份国内电解镍进口量有望继续回升，电解镍短缺局面预计有所缓解。近期国内镍铁价格较镍价相比持续偏强，部分镍铁厂已抬价至1000元附近，但因后期镍矿供应压力不断增加，再加上不锈钢环节已现疲态，镍铁上方空间亦有限。短期镍价预计以震荡偏弱走势呈现，或面临回调压力，操作上建议暂观望或逢高试空。
        锌市方面，截止至1月5日，锌锭三地社会库存14.51万吨，较上周上涨0.97万吨。炼厂积极出货，下游消费淡季叠加天然气限制使用，所以锌锭库存累积上涨。加工费进一步下调，而且炼厂原料库存由平均30天下降至20天左右。下游镀锌产能利用率62.15%，较上周回落4.1%。国内供给仍强，但是下游需求开始回落。需要关注下游企业补库，关注中游炼厂补库。供需两弱格局延续，震荡区间暂看，25700~26100。
        铅市方面，汽车蓄电池市场整体需求一般，且因铅价波动频繁，经销商多谨慎补库，另因进入春节前最后一月，部分蓄企计划陆续备库。目前铅市处于供需两弱态势，价格宽幅震荡，震荡区间暂看19400～18900。
        铝市方面，上周五隔夜沪铝先扬后抑，失守15000元关口，国外铝受日本主流现货铝贸易商下调日本港口现货铝升水影响，LME铝价周五回调1.78%，沪伦比值由6.5低位回升至6.8，同时国内现货贴水也由400元/吨缩小至220元/吨，期现套做空期铝力量与内外盘套做多期铝力量形成胶着，但最近传出国内一季度电解铝新产能投放140万吨，继续增加库存压力，近期国内铝价在震荡下行区间，空单轻仓持有，LME铝库存减少1850吨至1099475吨。LME铝贴水14.25美元，缩小0.75美元。