本篇报告为对我们近期观点的集中阐述、总结和更新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、铜：2018  年开始，铜精矿和废铜供应的担忧都有新消息引发投资者的担忧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年我们看好铜价的理由是，海外经济回暖支撑全球消费稳增长的情况下，矿干扰率较高以及中国废铜政策限制全球铜供应紧张，供给拐点的效应提前开始反应，铜迎来多年的长牛。近期供应担忧情绪在不断加强。我们认为，2018  年铜投资机会值得期待。推荐关注标的：紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业，以及洛阳钼业、鹏欣资源等矿资源优势标的。
        2、铝：本周氧化铝价格止跌企稳，冶炼厂询价积极。现阶段氧化铝价格基本触底，预计短期内价格将迎来小幅回升。不过电解铝库存压力又开始显现。虽然本周消费略好转，但仍不足以扭转供应小幅过剩的局面，预计短期电解铝库存增加压力继续存在。伴随电解铝新增产能的陆续投产，铝价拉涨动力不足。关注明年采暖季是否继续限产等政策指引。中长期依旧看好供给侧改革对整个铝行业的的发展轨迹的纠正。推荐关注：神火股份、云铝股份、怡球资源、中孚实业、南山铝业、明泰铝业。
        3、铅锌：铅锌市场缺少热点。仍旧关注锌消费疲弱造成的库存持续升高。目前锌价明显外强内弱。短期锌价随着周边大宗走强，但相对疲弱，难有效突破。仍需要警惕价格回调。期待春节之后消费被压制之后释放，旺季特征显著给予的机会。推荐关注标的：中金岭南、驰宏锌锗、西藏珠峰、兴业矿业、盛达矿业、西部矿业、盛屯矿业、建新矿业、锡业股份。
        4、锂：本周电池级碳酸锂市场价格继续小幅下调至16.5  万元/吨，一方面12月份新能源汽车2017  年目标已完成，行业进入淡季，需求端骤减，原料价格季节性回落；另一方面新能源汽车明年补贴退坡，市场预期减弱，碳酸锂价格小幅走弱。但长期依然看好新能源汽车产业，未来供需两旺，碳酸锂将由价格的逻辑向量逻辑转变，继续推荐：赣锋锂业、天齐锂业。
        5、钴：钴本周价格维持稳定。目前国外MB  市场假期暂停报价，国内现货价格也维持稳定，多数处于观望的趋势，但是受成本的影响，多数企业报价还是以稳为主。对于后市，下游备货2  月生产所需库存，成交量会增加，预计后续钴价仍有上涨的趋势。未来随着三元材料不断推广，钴需求将不断提升。目前市场新投入在建冶炼厂居多，明年或将由钴产品短缺传导至钴矿短缺，重点关注有资源类企业。继续推荐：洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业。
        风险提示：供给侧改革不及预期、金属价格下行。