研究报告：国投安信期货-国债期货日报：持空-180108

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-08 10:51:32
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：欧雪莲
研报出处：国投安信期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 1,089 KB	分享者： ro****e	我要报错

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【研究报告内容摘要】

驱动力：央行周五零投放，跨年后资金面宽松。国债期货窄幅波动，现券收益率小幅下行。年初较多监管规定落地，继“302号文”和同业存单备案新规出台消息后，周末银监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法》和《商业银行委托贷款管理办法》。同时，周末部分城市限购政策解除，政策稳增长态度明确。监管重压和基本面利空下，预计期债将偏弱运行，关注近期通胀等12月数据。
安全边际：10年期国债收益率微降至3.92%，预计将震荡上行。
新闻点评：周末银监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法》和《商业银行委托贷款管理办法》，大额风险暴露管理办法限定对各类客户的贷款和风险暴露上限。委托贷款管理办法明确商业银行作为受托人，不得参与贷款决策，不得提供各种形式的担保，并对委托贷款的资金来源、资金用途等进行规范监管。诸多监管规定出台，全面限制杠杆套利等风险业务，相关业务收缩压力较大，债券需求短期或受冲击。
操作建议：建议投资者持空。

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