投资要点
        核心观点：受资金面利好，2018  年第一周市场喜迎开门红，流动性和交投气氛较元旦节前均有所改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前市场的板块轮动，反映在指数层面的上涨非一蹴而就，利于整个行情的可持续性；上证指数涨幅逐日缩窄，短期有回调、滞胀压力，而主导市场的金融板块并未发力，由此看待当下行情并无焦躁之处。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）春季攻势已经开始，但是行情传承自中央经济工作会议，以挖掘“年报”为特征的主线将走得更开更远。
        市场喜迎开门红，地产股最强势，但板块轮动明显，利于行情持续。
        2017  年市场平淡收官，2018  年第一周沪指实现四连阳，一度收复3400  点，周涨幅2.56%，创业板指重回1800  点。1  月4  日两融余额10339.28  亿，元旦节后三连升；一周A  股成交1.97  万亿，单日成交均在4000  亿以上，呈温和放量，交投气氛较节前有所改善。
        开门红的理解：政策利好助推，节后交投意愿上升，市场继续围绕业绩、确定性做文章。政策利好主要指定向降准落地和春节前临时准备金动用安排；相对节前成交量的低迷市场对后市尤其是春季攻势带有普遍预期，节后交投意愿上升；而市场继续在业绩、确定性这条主线做文章，房地产产业链是其中重要一环，主题投资偶有闪现但价值蓝筹的主要风格并未发生改变。
        市场板块轮动特征明显，反映在指数层面的上涨非一蹴而就，似强非强，这才是对慢牛节奏更加完美的诠释，由此利于整个行情的可持续性。1）强势板块如房地产，受益于政策（中央经济会议未提及房产税）、低估值，下游板块如建材、家电也随之受益。2）周期板块受益于供给侧改革，供给收缩需求不减，涨价或者价高不跌带来盈利超预期。3）消费板块受益于宏观经济平稳和经济信息化下的行业集中度提升，品牌溢价更加突出。
        上证指数涨幅逐日缩窄，短期有回调、滞胀压力，而主导市场的金融板块并未发力，由此看待当下行情并无焦躁之处。借着开门红，我们再讨论一次，即春季攻势开始了吗？
        第一点，  我们不否认春季攻势已经开始，但是并不等于行情就如此的泾渭分明。开门红首周表现出来的最强线索——房地产，始于上年末的中央经济工作会议所体现出来的会议精神，而受益于环保政策的化工、建材等同样是市场原有线索的传承。
        第二点，  春季攻势以“年报”为核心的业绩挖掘已经开始。周期股中钢铁、煤炭之所以能够先于市场企稳并在首周涨幅居前，核心逻辑在于股价和商品价格的落差，由此带来市场对其被低估的挖掘。随着年报预告的展开，这条线索还将走的更远、更开。
        风险提示：投资有风险，入市需谨慎。