行情回顾：
 1月5日，市场情绪暂稳，国债期货高开平走，全日窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五年国债主力合约TF1803收于96.260元，较上日收盘价微涨0.01%，总成交5787手，持仓45119手；十年国债主力合约T1803收于92.450元，较上日收盘价微跌0.02%，总成交20664手，持仓60887手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
货币市场流动性监测：
央行公开市场连续十个交易日暂停逆回购操作，本周净回笼资金5100亿元，不过资金面更为宽松，隔夜资金利率大幅减点融出。上海银行间拆借利率继续全线下行，Shibor隔夜报2.4840%，下跌2.1 BP；7天Shibor报2.7450%，下跌1.5 BP；1个月Shibor报4.3756%，下跌10 BP；3个月Shibor报4.6637%，下跌2.3 BP。回购定盘利率延续下行趋势，FR001报2.47%，下跌3 BP；FR007报2.73%，下跌7 BP；FR014报3.50%，下跌10 BP。上交所回购利率除周末效应隔夜微涨外，其余期限继续回落，GC001收报2.535%，上涨1 BP；GC007收报3.085%，下跌4.5 BP；GC028收报3.8950%，下跌14.5 BP。
新债发行情况：
财政部发行91天贴现国债，规模100亿元，发行利率3.2966%，边际利率3.3733%，预期3.43%，投标倍数3.45倍。进出口行发行三期固息债，其中1年期规模40亿元，中标收益率4.2000%，预期4.25%，投标倍数3.72倍；3年期规模30亿元，中标收益率4.6898%，预期4.70%，投标倍数2.66倍；5年期规模30亿元，中标收益率4.8566%，预期4.85%，投标倍数2.79倍。
综合研判：
债市连续调整后，消息面影响逐步淡化，市场情绪暂稳，目前流动性极为宽松继续托底债市。展望下周，陆续有4100亿元逆回购以及1825亿元MLF到期，后期资金面大概率缓慢收敛，料后市短期内国债期货低位整理。仅供参考。