事项：
　　公司股价近期有一定调整，而公司基本面实质上一直向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中兴通讯的近况及解读如下：
　　1、中兴通讯专家入选IEEE标准委员会董事委员，5G标准领域影响力持续提升；
　　2、2018年5G将完成所有的实验环节，华为、中兴的试验机也进场实验；同时，电信、移动的第一批试点城市也敲定，且范围逐步加大，5G低于预期的可能性不大；
　　3、殷一民发表新年致辞表示，中兴通讯在2018年将更加聚焦与持续创新；
　　4、近期，在中兴通讯与中国信通院联合主办的2017年物联网产业峰会上，中兴通讯围绕“芯网云”战略，推出ThingxCloud物联网平台，以及NB-IOT系列安全芯片。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　评论：
　　5G商用大幕徐徐展开，中兴在5G标准领域影响力持续提升
　　新年的第一个工作日，工信部通信司举行了5G第三阶段规范评审会，预计本月内将正式发布规范，力争今年底推进产业链主要环节基本达到商用水平。
　　此前第二阶段的测试结果显示，利用现有的5G关键技术和方案设计，可以全面满足ITU所确定的峰值速率、时延、流量、密度等性能指标的需求，但现有的网络设备仍然难以满足预商用要求。第三阶段测试内容主要包括5G新空口的基站设备、核心网设备、芯片终端以及互操作等，此外还会验证单系统的组网性能以及高低频的多基站的混合组网性能测试。我们认为，这一阶段的系统设备、芯片等要进一步瞄准5G预商用目标，全面推进产业链主要环节基本达到商用水平，并力争在明年6月份5G国际标准第一个版本出台时基本能同步出台商用或接近商用的产品。
　　根据最新进展，2018年5G将完成所有的实验环节，华为、中兴的试验机也进场实验；同时，电信、移动的第一批试点城市也敲定，且范围逐步加大，5G低于预期的可能性不大。
　　中兴通讯5G标准专家入选IEEE标准委员会董事委员，5G标准领域影响力持续提升。日前，中兴通讯5G标准专家周敬毅先生成为IEEE标准委员会董事委员，周敬毅同时还被任命为行业联系委员会（ICCom）委员，并连任新标准委员会（NesCom）委员。IEEE-SA是全球领先的标准化组织，我们认为，中兴通讯在组织内研发投入的加大，董事席位的增加，反映了公司在标准领域影响力的扩大。除此之外，中兴通讯还加入了50多个标准化组织、联盟或论坛，是ITU、3GPP、IEEE、NGMN、ETSI、OpenFog、CCSA、IMT-2020、5GMF、5GIA、5GAA等国际标准组织、行业联盟的主要成员。中兴通讯在5G标准领域影响力的扩大离开不其技术研发创新的实力和领先性。
　　中兴通讯5G低频基站、高可用SDN虚拟化解决方案、TECS电信级云网、TITAN光纤入户方案等多项创新的技术和方案在2017《人民邮电》编辑推荐奖中荣获不同奖项，进一步体现中兴通讯的创新实力是多维度的。近年来，公司持续加大对泛5G研发及相关领域的投入目前已组建超过4500人的5G研发队伍，每年投资30亿元用于5G研发。而研发投入的成果也逐步显现。
　　2017年海外市场持续突破，2018年更加聚焦与创新
　　2017年，是中兴通讯在海外市场加速进军的一年。此前，我们针对中兴通讯在欧洲市场的突破和进展写过一篇报告，实质上，除了在欧洲市场，中兴通讯在东南亚市场也取得较大的进展。我们认为，欧洲市场逐步打开局面是公司厚积薄发的结果。公司的欧洲运营商合作伙伴包括沃达丰、德国电信、比利时Telenet、土耳其第一大移动运营商Turkcell、西班牙Telefonica等，这些运营商中有一部分甚至其供应商名单中未曾包括中兴通讯，因此，欧洲市场的拓展顺利从侧面反映出海外运营商对中兴通讯综合实力的认可度提高。东南亚也是中兴通讯的重要市场之一，公司业务重点覆盖的地区包括新加坡、印尼、泰国、印度、马来西亚、日本、斯里兰卡、孟加拉、巴基斯坦等，合作领域包括Pre5G、5G、LTEFDDMassiveMIMO、智慧城市、物联网、数据中心、光传输、虚拟化SDM平台、数字电视等，其中，在无线领域合作较多的项目是关于MassiveMIMO技术。
　　12月27日，中兴通讯董事长殷一民发表题为《聚焦与创新，拥抱最好的时代》的新年致辞。2018年，公司将更加专注主业，持续加大研发投入。公司的核心技术领域包括5G无线、核心网、承载、芯片等，公司目前在这些领域保持业界领先。因此，2018年公司会集中精力往核心领域继续投入，更加注重研发，势头猛烈。
　　看好公司业务布局和长期研发投入价值转化，维持"买入"评级
　　公司作为A股通信设备龙头企业，围绕"M-ICT2.0"战略，业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。提升手机业务规格，加强渠道和品牌建设以提升盈利能力，考虑到公司手机业务有望扭正，且公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望继续增长，估值有望得到修复。预计公司2017-2019年的EPS为1.07/1.27/1.47元，对应34/29/25倍PE，维持"买入"评级。