五矿经易期货视点:
铜:LME 库存上一交易日续减75 吨达200150 吨,注销仓单减少75 吨至44900 吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,上个交易日LME 铜Csah 贴水42.75 美元/吨,国内上海地区现货贴水缩小至25 元/吨,由于隔月价差扩大,持货商挺价意愿增强,下游多驻足观望。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)综合来看,美国“小非农”数据再超预期,但美元未能延续反弹走势,铜价高位震荡。当前现货市场仍相对疲软,而且随着消费季节性走淡,一季度精练铜将再次进入累库阶段,对短期铜价构成压力。不过随着2018 年中国废铜进口缩减,以及海外精炼铜消费增速提升,铜价运行重心将进一步抬升。
铝:疲弱的美元走势以及强势原油是支撑有色金属走强的宏观因素。而在国内铝材出口偏弱,海外库存偏低的背景下,伦铝将继续保持强势。 目前海外仍为短缺市场,虽然cash/3m 贴水,但18 年1 季度海外升水环比回升反映海外供应仍紧张。国内方面,现货压力较大。周四SMM 报国内库存增加1.2 万吨至177 万吨附近,在消费淡季的预期下,国内价格主要被海外拉动。目前比值在6.8 附近,跨市反套仍可关注,我们推荐的入场点在6.5 附近。
铅锌:LME 锌库存减少250 吨,至180575 吨,Cash/3m 升水22.5 美元/吨;LME 铅库存维持142075吨,Cash/3m 升水6.5 美元/吨。近日受外盘带动,沪锌价格高位偏强震荡,国内市场成交较上月有所改善,现货贴水得到修复,昨日上海市场0#锌对1802 合约升水走高至40 元/吨,沪粤价格几近持平。上海保税库premium 维持160-170 美元/吨,进口亏损仍在1200 元/吨以上限制进口锌流入,锌锭供应过剩有望再度扭转至供应短缺,但临近春节需求渐弱一季度短缺难扩大,维持短期震荡偏强,中期看多观点,月间结构看平稳为主。