投资要点：
        发改委发布《关于制定地方电网和增量配电网配电价格的指导意见》等文件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发改委于1  月3  日发布《关于制定地方电网和增量配电网配电价格的指导意见》、《区域电网输电价格定价办法（试行）》和《跨省跨区转向工程输电价格定价办法（试行）》。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        输配电价核定、监管体系基本建立。本次发改委下发地方、增量配电网、区域、跨省跨区输配电价价格制定办法，加上先期已经发布的《省级电网输配电价定价办法（试行）》，标志着输配电价核定体系基本已完成全面覆盖，电力体制改革再获较大进展。
        配电网定价方法：配电价格主要分为两大类：1）招标方式确定投资主体的配电网项目和2）非招标方式确定投资主体的配电网项目。对于招标方式确定投资主体的项目，采用招标定价法确定配电价格；非招标方式确定投资主体的配电网项目，可采用1）准许收入法：按《省级电网输配电价定价办法（试行）》核定；2）最高限价法：按“准许成本加合理收益”测算配电价格，再参照其他可比配电价格，确定最高限价，由配电网企业制定具体配电几个方案；3）标尺竞争法：按“准许成本加合理收益”测算配电价格后，再与本省其他配电网配电价格加权平均确定该配电网配电价格。
        售电公平性得到重视。与一个月前的征求意见稿相比，本次《关于制定地方电网和增量配电网配电价格的指导意见》中对于售电公平性重视显著加强，体现在：1）总体要求中新增“促进售电侧市场公平竞争”；2）新增“配电网应向售电公司无歧视开放”。
        电改持续推进，增量配网试点推进速度也在加快。根据发改委此前规划，2018年将启动现货交易试点试运行，届时将对电力价格发现、资源优化和配置形成进一步推进。在增量配网试点方面，前两批次195  个试点已经批复，发改委要求第三批试点于17/12/29  日前上报，我们预计第三批项目会在200  个左右，增量配网试点的推进也有望成为电改另一驱动点。
        关注“设备+总包+配售电”产业链。增量园区配电网从设备提供、总包，延伸至“运营”服务，相对传统设备投标，对业务整合能力要求更强。关注两条主线：  1）民营企业中，关注综合实力较强的合纵科技+恒华科技+科陆电子（中山翠亨模式），智光电气，北京科锐；2）关注国网系综合实力较强的许继电气、国电南瑞、置信电气、平高电气等。
        不确定因素。电改推进不及预期。