本周交通运输板块强于大盘,沪深300 指数报收于4030.85,下跌0.59%,申万交运指数报收于2907.87,上涨0.75%,周涨幅在申万28 个一级行业中排名第9 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运行业二级子板块中铁路(2.08%)板块涨幅居首,港口(-0.43%)板块跌幅最大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
1、 铁路板块:货运价改再推进,广深铁路拟交储土地
国家发改委发布铁路货运市场化改革通知,扩大铁路货运品类市场化调节范围,提高企业货运定价自主权,铁路改革再提速。广深铁路拟有偿交储广州市内3.7 万平方米土地使用权,铁路沿线土地开发预期落地,预计将大幅增厚2018 年利润。关注市场化改革与铁路沿线土地开发直接收益标的广深铁路。
2、 快递物流板块:行业集中度创新高,韵达增速继续领跑
11 月快递行业业务量同比增速25.2%,相较于1-10 月累计同比增长率29.1%,增速再度下滑。但行业集中度CR8 达到78.7%,行业集中度持续改善,中小型快递企业竞争力下滑,生存空间被进一步压缩,行业龙头将继续受益于规模经济和先发优势。个股方面,韵达增速行业第一,大幅超越行业平均水平。关注管理持续提升的韵达股份。
3、 机场板块:新航季吞吐量增速不减,静待枢纽价值释放
冬春航季民航供给侧改革政策落地,枢纽机场时刻增长受限。11 月白云机场、上海机场、深圳机场旅客吞吐量分别为12.1%、9.4%、12.2%,继续保持高速增长,消费升级带动航空需求强劲增长逻辑兑现。当前我国人均收入水平跨过8000 美元大关,对航空出行的消费需求提升。机场行业在进入生命周期的成熟期后,无论是航空性业务,还是非航业务,都能带来较高利润。继续关注白云机场、深圳机场。
4、 航空板块:基本面持续改善,量价齐增可期
11 月,三大航需求端强劲增长,增速亮眼,客座率全线突破80%,票价具备持续上涨空间。在当前国际油价相对平稳、票价改革窗口期打开、经济景气度较高、市场需求不断增长背景下,航空股进入上行周期,有量价齐增机会。关注航线占优的中国国航以及经营效率更高的南方航空。
5、重要数据:人民币升值,油价小幅上涨
美元兑人民币离岸价报收于6.5136,上调510 个基点,人民币升值0.78%;布伦特原油期货价格周四报收于66.72 美元,同比上涨2.80%,环比年初已上涨20.28%,运营成本不断提高。
本周重点关注:
广深铁路、白云机场、深圳机场、南方航空、中国国航、上港集团、韵达股份
风险提示:油价暴涨,航空事故,宏观经济不及预期