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研究报告:交银国际-晨早快讯-180105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-05 11:24:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃子嘉
研报出处: 交银国际 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 628 KB 分享者: 250****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        香港房地產
        零售額:增長三年以來最快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月份香港零售額同比增長提升至7.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)據本地消息報導,聖誕長假期市道暢旺,訪港旅客達到140  萬人次(同比增長6.6%)。我們相信這有助恢復投資者對零售物業發展商的信心,因為強勁的零售額有望提升發展商於2018  年租務續約中的議價能力。我們繼續看好商業房地產,相對住宅發展商,我們較偏好收租股/房托基金,包括領展(823  HK)和冠君(2778  HK)。
        中國房地產
        12  月合同銷售強勁。12  月份六大發展商的合同銷售環比增長62%。CRIC  公佈的12  月份初步合同銷售資料也顯示整體合同銷售勢頭維持強勁。我們認為強勁的合同銷售將加強投資者對發展商盈利的信心。然而,估值同時上升至偏高水準,對應資產淨值折讓16.3%和18  年市盈率8.4  倍,分別較歷史平均水準高3.1  和1.0  個標準差。我們認為投資者應集中關注未來盈利品質較高的發展商,包括雅居樂(3383  HK)和世茂(813  HK)。
        

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