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        【钢铁】未来五年我国钢铁总产能仍将大幅减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来钢铁新建产能能够释放多少不取决于市场主体的投资行为，而取决于政府的监管行为。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从国家政策以及执行力度看，目前国家对于钢铁新建产能的态度并非是存在即合理，而是只有合理才能存在。当前产业政策执行力度远超从前，未进行合法产能置换项目能顺利建成投产可能性极低。置换项目相对集中于河北、西南、华南，受政策交替期激化，潜在置换项目已最大化释放。未来5  年新建高炉炼铁产能10548.5  万吨、粗钢产能13350.3  万吨，置换淘汰高炉炼铁产能11987.1  万吨、粗钢产能15423  万吨，净减少炼铁产能1438.6万吨、炼钢产能2072.7  万吨。2018  年压减炼钢产能3500  万吨对冲因置换而复产的产能，未来五年合规产能共将减少5572.7  万吨。打击地条钢造成供需紧平衡，螺纹钢等建材品种高盈利，品种上优先选择螺纹钢等建材占比高企业；采暖季环保限产利好非限产区域企业。因此，建议关注不在限产区内，且长材占比高钢企：三钢闽光、韶钢松山、凌钢股份、方大特钢；另外，由于钢材价格往往会同时上涨，在长材上涨的同时，也建议关注优质板材企业：*ST  华菱、宝钢股份、新钢股份。
        【银行】NCD  发行上限明确，金融去杠杆进一步推进。据券商中国报道，央行重新设定了2018  年同业存单年度备案额度测算公式。新口径明确NCD  发行上限，金融去杠杆进一步推进。整体影响不大，小部分银行面临较大负债压力。预计18  年金融监管进一步趋严，市场利率维持高位，市场风格难以改变，17  年市场风格预计将延续。我们18  年投资策略为，以四大行为绝对收益标的；以平安为弹性标的。四大行负债成本低且稳定，显著受益于市场利率上升；受强监管影响小，业绩改善趋势明确。1  月首推农行。
        买方观点
        宏观方面：美国及全球在明年1  季度前后会进入滞胀过程，大约持续2到3  个季度后会进入衰退。如果减税效果超预期，经济滞涨、衰退的各个时点会顺延，但大幅延迟的概率较小。在此期间，原油价格会震荡。
        市场方面:1-2  月为经济数据及公司业绩的真空期；市场也已逐渐消化监管政策带来的流动性冲击；元旦后交易量放大，市场情绪好转；综上，认为春季躁动行情可期。
        今年看好的方向:1、持续看好消费类个股，除白酒、食品饮料的基本配置，看好旅游、酒店等消费类板块；2、供给侧改革稳步推进，去产能效果凸显，周期行业的盈利会不断超预期。看好钢铁、有色等周期股龙头的阶段性反弹机会；3、新能源汽车、5g、国产芯片等新兴产业龙头公司；4、工程机械先进制造业板块。