????????观点摘要：
????????2018年煤炭市供应较今年小幅增加，今年地方煤矿限产较2016年严格，在冬季取暖供煤矛盾凸出的背景下，2018年将加大对主产区煤矿的有效供应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其次进口方面今年力度较大，我们预计明年当供需矛盾未缓解时，进口煤政策扰动较弱；当供大于再次开启时，进口煤尤其是对劣质煤的限制或将再度打开。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）??总体来看我们预计明年煤炭产量同比增幅在2%。
????????焦炭方面，预计2017年供应将以利润驱动为主导，预计明年焦炭产量将在4.4亿吨，较今年上涨1.62%，下游生铁、粗钢产量分别在7.2、8.33亿吨，预计焦炭市场供需矛盾不及今年。
????????动力煤方面，我们预计全年煤炭消费量在37亿吨,其中电力行业耗煤量在19.3亿吨，钢铁行业耗煤量在6.42亿吨，建材行业耗煤量在5.12亿吨，化工行业耗煤量在2.7亿吨。下游化工行业增速明显，我们预计2018年化工行业耗煤??2.8亿吨，同比增加3%。
????????总体来看，我们认为明年煤炭供应小幅增加，需求由于终端需求不乐观，导致存在一定压力，预计动力煤期价格区在520-700元/吨，焦煤价格重心在900-1400元/吨，焦炭价格在1200-2300元/吨，或呈现宽幅震荡。
????????