市场判研
        监管忧虑压制情绪，债市弱势依旧，国债期货周三低开低走，全线收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债期货主力合约T1803收盘报92.635，较上日结算价跌0.18%，5年期国债期货主力合约TF1803收盘报96.290，较上日结算价跌0.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        资金面方面继续大幅改善，Shibor利率连续第二日全线下跌，其中一个月Shibor跌12.1bp报4.6220%。央行周三连续八日暂停公开市场操作，当日有900亿逆回购到期，实现净回笼900亿元。央行即将实施的普惠金融定向降准和上周推出的临时准备金动用安排，均有助改善年初至春节期间的流动性预期，资金面整体趋缓。大宗商品价格上涨提升通胀预期加之监管靴子迟迟没有落地，债市短期内难脱悲观预期。  
        银行间债市方面，现券收益率继续上扬。10年国债活跃券170025收益率上行约1.0bp，10年国开活跃券170215收益率则上行约1.2bp。一级市场方面，农发行招标发行的3年（剩余期限约2个月）、3和5年期固息债，中标收益率分别为3.4816%、4.709%和4.8239%，，需求尚可。外汇方面，美元指数偏弱震荡，人民币兑美元中间价升破6.50关口创逾一年半的新高，但人民币也缺乏单边升值的条件，预计短期内人民币兑美元汇率将稳中趋升。  
        操作上，建议投资者国债期货春节前谨慎操作，多看少动。  
        结论：建议投资者谨慎操作，多看少动。