事件：
 17年12月28日起，伊朗国内发生大规模反政府抗议示威活动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】示威从东北部城市马什哈德开始，逐步蔓延至全国多个地区并升级为大规模骚乱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）针对国内示威活动可能受国外敌对势力支持，伊朗总统表示，民众有示威的权力，但不应破坏公共财产、践踏公共秩序。由于紧张局势升温，国际石油和黄金价格上涨，1月2日布油盘中触及67美元大关，继续创近2年半以来新高。
点评：
伊朗局势有内外双重因素。在2015年伊核协议达成后，伊朗国内的经济问题并未得到很好的解决，失业率维持在10%以上，通货膨胀严重，民众生活水平不升反降，尤其是近期不少生活必需品大幅涨价，引发了极大不满。示威最初是以经济和改善生活的诉求为主，但随后开始升级为大规模骚乱，矛头指向了鲁哈尼政府和神权专制体制。伊朗安全部队与示威群体发生冲突，已造成至少12人死亡和百余人受伤。
骚乱的背后自然少不了各种反对派和国外势力的身影。美国总统特朗普自上台之后就开始转变前任总统在伊朗问题上的温和态度。针对此次骚乱，特朗普更是连续在推特上发文支持伊朗民众的示威活动，并引发与伊朗最高领导人之间的口水战。我们认为此次骚乱活动的主因是内因而非外部因素。虽然骚乱活动规模较大，但伊朗军队与伊斯兰革命卫队的立场没有发生变化，局势应能很快得以控制。更深层的影响应该是伊朗政府可能将重心转移到国内，进而影响中东地缘博弈。
地缘政治因素或将继续发酵。虽然过去几年的供应过剩令国际油价对地缘政治风险的敏感度大大降低，但当前正重新因地缘政治风险溢价的回归而变复杂。此轮油价反弹高度和时间都超过此前预期，我们认为从基本面方面看，短期利多基本出尽，存在一定的回调需求，但包括地缘政治和不可抗力（北海油田油管漏油、利比亚油管爆炸）在内的非基本面因素频繁扰动油价。在供需平衡边际量较小的前提下，这种偶发的黑天鹅事件对市场心态和油价表现都会产生一定的放大效应。
 18H1总体维持Brent核心区间50-65美元"中油价"观点，但地缘政治溢价是最大的不确定。18H1之前，油价波动的主因依然是OPEC减产力度与美国页岩油产量增速之间的动态博弈，但中枢有所上移，布油核心区间应维持在50-65美元/桶。基于此，建议重点关注4条主线：一是涤纶长丝的中期复苏和龙头进军大炼化，优先推荐桐昆股份、恒逸石化；二是滚动低成本收购美国页岩油核心资产，重点推荐新潮能源；三是继续长线看好具有天然气一体化产业链优势的中天能源；四是丙烷脱氢制丙烯高景气，推荐东华能源。
风险提示：地缘政治风险。