主要观点：  
        12  月份宏观数据预测：CPI  2.1，PPI  4.8，出口  10.0，进口  15.1，顺差  380（USD）亿，M2  9.5，M1  12.0，新增信贷  8000  亿，信贷余额  13.2，工业  6.8，消费  10.3，投资  7.3。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场普遍看法：经济趋暖+货币趋紧+通胀回升  
        按照彭博最新的宏观长期前景  POLL，经济稳中偏降仍是市场主流预期：经济趋冷趋势不变，中长期缓慢回落仍然是市场主流看法，价格水准预期略有抬升，CPI  略有抬高，工业品价格降速趋缓；货币紧平衡的看法不变，但市场对货币增速水准略有抬高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当期经济运行的市场预测都维持平稳：对经济第一增长动力投资的信心有较大程度下降，说明市场预期很受短期回落态势影响。
        楼市下台阶后走稳，固定资产投资企稳
        政府推地节奏平稳，土地性质有向租赁房集中趋势，房地产投资延续了  2017  年以来的平稳态势，显示投资并未收到前期地产调控加码的影响，表明中国房地产真实需求仍然强劲，在中国城镇化未完成前，居住需求的增长仍然将维持正增长。2017  年以来的投资增长态势表明，房产投资拖累固定资产投资增长的情况已消除。
        投资回落态势结束  
        2016  年下半年以来，中国投资增速呈现了  1  年的企稳态势；但自  2017年下半年起，中国投资增速又进入一轮缓慢下台阶进程。这一轮投资增速的下移，主要受货币环境影响。货币偏紧对当期投资进度产生了制约，使得投资进度变慢。但随着货币偏紧状态的常态化，投资进程将恢复正常，投资增长将企稳，并略有回升。另外的二个影响因素我们先前就有提及：环保升级、库存回升周期结束，但这  2  个因素仅是短期扰动因素，并不具延续性。
        股市仍将延续徘徊蓄势  
        经济平稳+效益改善，将铺就未来股市的持续向上的基础。但短期受资金紧张态势的影响，股市短期仍将维持窄幅震荡格局。元旦前的临降+元旦后实际力度颇大的结构性降准（上回低标准的普惠性降准，大部分金融机构都满足），年前的流动性紧张局面将大为缓解，资本市场将有脉冲机会，看好元旦后-两会前的黄金窗口期。
        债市短期压力大为缓解  
        新的市场预测状况说明，经济“底部徘徊”的市场共识并没有变化，市场对经济前景的信心也没有恶化。经济“底部徘徊”的市场共识并没有变化，货币增速缓慢回升中货币市场利率仍高位难下；新年后储备货币因降准而发生构成改变，流动性边际改善，债市短期压力大为缓解，但回升也有限。