上周A股市场风格仍偏重于大盘蓝筹股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周A股总体继续表现弱势,上证综指收于3297.06点,周涨幅为0.95%,万得全A周涨跌幅为0.56%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中涨幅贡献较大的仍然是上证50(2.15%)、沪深300(1.85%)、申万大盘指数(2.04%)和申万绩优股指数(3.04%)。创业板指和申万小盘股指数下跌,中证500微涨。市场风格依旧偏重于大盘蓝筹股,中小盘股显著承压。
行业表现方面,上周仍以弱周期逻辑为主,但消费板块总体转弱,白酒和家电仍是资金配置高地。上周行业板块中涨幅居前的是食品饮料、煤炭、家电和石油石化,涨幅分别为3.93%、3.92%、2.99%和2.66%;跌幅居前的分别是国防军工(2.18%)、综合(2.10%)、计算机(1.81%)和传媒(1.75%),行业涨跌格局总体仍然呈现弱周期格局。但其中消费类板块中传媒、商贸零售和汽车转涨为跌,纺织服装延续跌势,农林牧渔环比有所改善,消费板块总体转弱,白酒和家电仍是资金配置高地。
本周行业配置建议。我们认为短期内市场仍继续处于弱周期逻辑中,基本面和Hurst指数均显示市场趋势短期不会改变,消费仍将作为主力配置板块,但要优先配置业绩稳健的龙头股。行业轮动仍将受益于热门题材、价格效应和话题效应,行业配置应当紧跟国家政策风向。预计国产芯片等科技成长股、环保、国企改革、精准扶贫等将成为短期内可以表现强势的潜力板块。而周期股有望凭借确定性较强的涨价效应带领盘面阶段性向好。此外,我们还注意到上周由于美元指数表现低于预期,促成黄金价格上涨;而美元原油库存持续下降推动原油价格上涨,造成短期内贵金属和石油相关板块的上涨。因此短期内还应当密切关注海外行业动态对敏感板块的影响。
风险提示:周期品需求表现不及预期、经济增速回落、发生重大风险事件