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研究报告:东吴基金-基金周报总第638期-171225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-26 14:14:23
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东吴基金 研报页数: 11 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

        目录
        1  引言
        2  投资的Exodus
        3  精神世界的Exodus
        1  引言
        Exodus,原意“逃离”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但更多的是指旧约或者Torah  里的著名篇章,Exodus、《出埃及记》。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这个是先知摩西带领犹太人逃离埃及以及法老镇压的故事;涉及一个民族的成立、一个信仰的建立的过程。非常著名。
        中国人有类似的说法:三十而立;我以前很难理解这句话。后来,我明白,三十而立,更多地是一个心理状态,是一个心智成熟的状态。是一个人精神逐渐自主,逐渐建立的状态,是脱离各种偶像的状态,是摆脱各种意识形态上束缚的状态,也是摆脱各种理念,各种概念束缚的状态,是心智自由,接近真“是”的状态。是直面现象的状态,是生活在真实世界里,而不是生活在各种理论和概念里的状态。
        这个过程的彼岸即“般若”。这个过程即Exodus,即出埃及记,即逃离,追求真实世界的过程。也是中国士人传统意义上的三十而立的过程。
        2  投资的Exodus
        我读博士的第一节课,不是在教室上的,当时,老师给我说,最重要的,是禁止任何形式的偶像崇拜。投资也一样。这个话大有深意。
        不过,只有在今年,我才能够真正的做到。
        我们这个世界的投资偶像太多了!巴菲特,彼得林奇,索罗斯,国内的,我自己可以列举出更多。
        今年,我看到的更多的是崇拜者的身影。
        都说价值投资好,可是,什么是价值,什么是价值投资,有多少人能够做到?投资龙头就是价值投资?那NOKIA  怎么倒下的?!今年以来流行的价值投资让我看到了更多偶像崇拜的影子。
        麦肯锡公司的《价值:公司金融的四个基石》一书中指出,价值,是投资收益超过资本成本且通过收入成长带来的,并且要持续不断地创造现金流,否则不是价值创造过程,我觉得这个是说出了所有投资的道理。不仅仅是价值投资。
        价值并不是买便宜货,也不是买龙头企业。价值投资是要认真地分析公司的价值增加过程,能够以比较便宜的价格买到,当然好,不能够,也并不意味着不是,只有好未来的成长速度足够高,而且足够重要。

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