投资要点
        一、市场运行情况及大市判断：
        上周市场小幅反弹，上证综指上涨0.95%，深证成指上涨0.87%，中小板指上涨0.37%，创业板指下跌0.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从中信风格分类的股票指数看，金融股指数涨1.19%，周期股指数上涨0.21%，消费股指数上涨1.79%，成长股指数下跌0.34%，稳定股指数下跌0.48%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周以中信一级行业分类的版块中，涨幅前5的行业分别是食品饮料、煤炭、家电、石油石化和建材，跌幅前5的行业是国防军工、综合、计算机、传媒和商贸零售。
        2017A股行情即将收官，随着1287份年报业绩预告的披露，我们对17年的行情进行总结同时展望2018：1.2017年以上证50为代表的蓝筹白马股全年涨幅大于20%，而以中证1000为代表的小盘股全年跌幅超15%，以大为美是2017年的主旋律。但究其本质，价值投资是导向，炒小炒新的风格已被逐步淘汰，投资思路趋向业绩基本面，回归价值成为未来的趋势。从目前已公布的1287份年报预告来看，业绩预喜的大概占比77%，其中，预增355家，续盈168家，扭亏79家，略增387家。业绩+估值是蓝筹能在2017年傲规群雄的基础，经过这一波的大涨，仍处在绝对低估的已经少之又少，因此2018中小创将大概率迎来结构性机会，挖掘行业属性类似的其他细分行业龙头将是较优的选择。
        上周大盘在周一创新低3254点后开始小幅反弹，尽管涨一天跌一天赚钱效应欠佳，但是指数爬坡对于后续量能释放打下坚实基础。同时，下周将是本月解禁最大的一周，周解禁市值排名今年第二，51家公司合计86亿股限售股。解禁市值前三位的分别为国信证券、三七于娱和北部湾港，建议适当关注相关风险。从行业和主题投资角度来看，工信部印发《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》，  强调创新驱动，在产品、产业和安全三个层面开展技术创新，提升民用无人机安全性和技术水平；天然气自供暖季以来，多区出现短缺，涨价仍在持续；中国自主研制、全球在研最大水陆两栖飞机AG600在广东珠海首飞成功，建议积极关注相关产业链的投资机会。总体来看，我们认为市场持续震荡、缓慢上行将是大概率事件，建议重点中小创中的绩优股。
        二、大事回顾及点评
        1、发改委明确明年重点工作和任务，相关产业链预计受益
        2、银监会明确银信类业务，规范商业银行主动减少银信通道
        3、住建部明确明年楼市调控政策，房地产库存下降大势所趋
        三、宏观基本面
        1、上游：原材料价格、工业品指数上涨，农产品指数继续下跌
        2、中游：发电耗煤量、水泥价格和高炉开工率均上涨
        3、下游：地产销售环比止跌为涨
        四、资金面
        1、上周证监会核准了4家企业的首发申请，筹资总额不超过58亿元，本周批文数量较上周的3家仅增加一家，IPO发行家数放缓成常态，IPO新股赚钱效应正在慢慢削弱。截至12月21日，沪深两市融资余额较12月15日上升26.41亿元；融券余额较12月15日上升2.4028亿元；融资融券总额较12月15日环比上涨0.28%或28.81亿元。    
        2、上周央行公开市场投放5500亿元，回笼3500亿元，净投放2000亿元。戔止12月22日，SHIBOR利率短期跌长期涨，隔夜SHIBOR和周SHIBOR利率分别较12月15日下跌11.20BP和0.40BP，而月SHIBOR利率较12月15日上涨25.88BP。国债收益率涨跌分化，截止12月22日,  除了1年期国债收益率较12月15日上涨1.98BP，半年期、5年期和10年期国债收益率分别较12月15日下跌1.01BP、1.83BP和1.24BP，10年期中期国债收益率和1年期国债收益率之差收窄至8.01BP。截止12月22日，银行间质押式回购利率1天期和7天期较12月15日分别下跌了16.38BP和32.21BP。通过上述短期和长期的数据变化可知，流动性较前一周略松。    
        五、风险提示：流动性紧张超预期，贸易环境改善不及预期。