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研究报告:中信期货-黑色建材策略周报(煤炭):焦煤支撑更强,焦炭压制更大-171225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-25 13:52:43
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘洁,曾宁,周涛
研报出处: 中信期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 777 KB 分享者: hyh****gg 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        动力煤
        观点:    供需双增    高位震荡
        (1)秦皇岛  Q5500  价格  697  元/吨(+6),广州港  Q5500  价格  805  元/吨(+10),进口  Q5500  价格  686.2  元/吨或  89  美元/吨(+1.3);
        (2)截止  22  日,秦皇岛港库存  676  万吨(+6)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周沿海六电厂日耗累计  526.99  万吨(+38.89),日耗上升至  73  万吨之上,库存  1059.60  万吨(-85.90),可用天数  15  天(-1);
        (3)01  合约与现货价格基本平水,05  合约贴水现货  70;
        逻辑:下游电厂需求继续好转。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周日耗基本都在  73  万吨之上,高于历史同期水平;电厂库存和可用天数继续下降,可用天数下降至  15  天,低于历史同期水平。电厂采购增加,港口现货价格小涨。受“煤改电”或“煤改气”政策放松以及邻近假期大矿减产影响,产地煤炭基本稳住。不过进口煤也出现边际变化。部分区域进口煤通关限制已放开,后期可能会有更多区域通关放开,同时  1  月长协煤与铁路运力也有变化可能。所以综合来看,动力煤供需双增,价格高位震荡概率大。
        操作建议:高位震荡
        风险因素:进口煤释放更多,运力解放;或者需求大幅增长

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