基本面逻辑:
截至2017年12月22日的一周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货下跌,延续上周跌势,因为南美天气改善,产量前景明朗,中国对进口美豆实施严格措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场关注的焦点集中在南美天气以及美国大豆需求方面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)阿根廷农业主产区出现降雨,缓解大豆产区的干燥状况,土壤墒情显著改善。巴西大豆产区的天气形势同样良好,产量前景明朗,对豆价构成下跌压力。商品气象集团称,未来10天巴西中部地区将会出现大范围的降雨过程,而北部地区将会在未来11到15天出现降雨。
据巴西农业咨询机构AgRural称,未来两周巴西大部分大豆产区将会下雨,提振大豆产量前景。AgRural指出,虽然年底天气条件不错,但是1月份的天气将最终决定大豆产量和单产规模。
巴西农业部下属的机构CONAB预计2017/18年度巴西大豆有望再度丰收,产量可能达到1.09亿吨。去年巴西大豆产量达到创纪录的1.14亿吨,因为天气条件几近理想。
据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2017年12月14日的一周,美国2017/18年度大豆净销售量为1,742,900吨,比上周高出20%,比四周均值高出34%。
美国农业部周三表示,从1月1日起,中国将会降低进口美国大豆船货中所允许的杂质含量。美国动植物卫生检疫局(APHIS)的发言人威尔·维普萨拉称,如果抵达中国港口的美国大豆船货含有的杂质不高于1%,将会加快通关;如果含有的杂质高于1%,可能需要进行检测。此举可能制约中国的大豆进口。
从基金动向来看,截至2017年12月19日的一周,投机基金在大豆期货以及期权部位持有净空单40,771手,相比之下,一周前是持有净多单19,755手,这意味着过去一周基金净抛空的数量高达6万手。
国内方面:
上周(12月16日-12月22日),国内油厂开机率重新回升,全国各地油厂大豆压榨总量2071050吨,较上周增长7.35%,当周大豆压榨产能利用率为60.64%。此前停机的油厂陆续恢复开机,令当周油厂开机率重新提高。大豆供应充足,大多油厂仍保持高开机率,未来两周油厂开机率仍处于超高水平,预计大豆周度压榨量仍将保持在200万吨左右。
豆粕库存详细数据,今日晚些时间公布。预计库存继续上升。详见明日早报。
操作建议:
美豆投机资金多翻空。
阿根廷迎来降雨,压制美豆。但拉尼娜天气仍有可能威胁。
巴西近期天气好转。
压榨利润良好,大多尽量保持满开,开机率回升。
短线震荡偏弱。
风险因素:
1. 阿根廷、巴西天气影响。
2. 巴西、美豆出口情况。
3. 国内油厂库存情况。