“双焦”供需面
        12  月18  日-24  日当周，国内国内炼焦煤市场偏强运行，山西、陕西、内蒙古、云南等省局部地区炼焦煤价格上涨30-150  元/吨，成交情况良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端煤矿方面，国内主要煤矿炼焦煤库存连续三周下降，销售压力明显缓解，近期部分低硫主焦资源仍相当紧张；同时受年底安全生产、环保及焦化产能利用率上升带动需求等因素影响，局部地区炼焦煤价格出现较大涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周Mysteel  统计全国100  家独立焦企样本：产能利用率67.16%，上升0.97%；炼焦煤总库存760.35  万吨，增30.36  万吨，平均可用天数17.63天，增0.45  天；近期焦炭价格冲高，涨幅较大，焦化厂开工率有所上升，加之山西太原等地保供气对部分焦化厂解除限产限制；导致炼焦煤需求增加，焦化厂采购意愿强烈，补库力度也有所加强，补库节奏也将维持一段时间。综合分析而言，炼焦煤结构性紧缺局面还将持续，预计短期内仍偏强运行。
        本周国内焦炭现货市场继续走强，主流累计地区上涨750  元/吨左右。企综合开工小幅回升，其中华北地区开工继续上升，华东、东北地区开工也开始上升，焦企环保设备逐渐完善，且在焦炭价格冲高焦企盈利改善的刺激下，生产积极性上升，但环保检查依旧严格，部分焦企开工仍处较低水平；库存方面，贸易商采购积极性较前期有所下滑，焦企焦炭库存微增；原料方面炼焦煤价格上涨，尤其低硫主焦煤价格上涨较快，焦企补库意愿较为强烈；钢市方面本周钢材价格高位震荡，钢厂补库意识增强，环保方面依旧严格，钢厂焦炭需求仍处较低水平。综合原料、需求及环保等影响因素考虑，焦炭现货价格或转稳运行。22日本周Mysteel  港口焦炭库存：天津港85  增1（港外15  港内70），连云港13.5  增0.5，日照港91  平，青岛港83  减16。（单位：万吨详见本网）。
        二、宏观与行业因素
    11  月份山西全省工业用电量增长6.3%
    安责险实施办法明年1  月1  日起施行
    环保约束升级去杠杆加速  供给侧改革催生周期性行业新机遇
    2017  煤炭行业新业态下的市场变化
    山东煤矿减少井下用工3  万多人
    阳泉4514  户居民实现“煤改电”
        11  月鄂尔多斯市煤炭产量4798.3  万吨  同比下降4.2%
        11  月山西规上原煤产量7160.4  万吨  同比下降7.9%
        三、钢材端情况
        目前市场上钢厂资源规格不齐，商家心态较好，挺价意愿较强。本周进入采暖季，钢厂限产力度或进一步加大。同时，下周北方部分下游工地也面临停工，部分需求提前透支，预计钢市供需两弱，仍处于基本平衡格局，钢价或震荡中有涨，各区域各品种表现分化。考虑到钢厂、市场库存偏低，对市场形成明显支撑，而且后期产量仍将受到环保政策影响而下滑，预计短期国内钢价依旧偏强运行。
        四、总结与操作建议
        焦炭焦煤偏强，多单持有。