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研究报告:国开证券-2018年度策略报告:2018,迎接股市新时代-171220

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-22 17:15:47
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙征
研报出处: 国开证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 1,677 KB 分享者: 092****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容提要:
        2018  年在经济新时代特征的驱动下,股市也将进入一个新的阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济增速仍将温和下行,但2018  年上市公司利润仍将维持两位数以上的增长,在整体估值合理的情况下,我们认为市场牛心依旧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2018  年资本市场将面对金融去杠杆、股市严监管、央行紧货币的政策组合,股市常见的疯牛行情在相对偏紧的政策组合下难以再现。
        资金优势主要来源于机构投资者,且政策环境趋紧,不足以令A  股进入全面估值提升阶段,市场在较长时期内仍将延续分化表现。
        以优质行业龙头为主的蓝筹股仍将是2018  年的重要主线,不过随着小盘股中的低估值公司比例逐渐提升,一旦创业板季度利润增速持续复苏成为市场催化因素,则将出现阶段性的风格转换。
        2018  年重点关注的行业和主题:
        行业:保险(低估值+成长趋势确立)、银行(低估值)、环保(政策推动)、电子(消费电子景气回升)、医药(稳定增长+长期配置)、家电(低估值+稳增长);
        主题:半导体芯片(政策推动+资金投入)、人工智能(创新技术方向)、5G(政策推动5G  商业化)、新能源(业绩复苏+政策推动)、电动汽车(电动汽车继续高速增长)。
        风险提示:去杠杆节奏加快,流动性趋紧,上市公司业绩低于预期,监管趋于严厉,经济增速大幅下滑,海外市场剧烈波动。
        

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