2018  年的基本形势：
        2018  年的外部环境：经济稳、货币敛；“特朗普招商”有干扰，无大碍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2018  年的内部环境：经济增速略缓、增长质量提升，通胀无忧；货币环境收敛，股市增量效应不明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2018  年的行业经济：传统产业集中度大幅提升，剩者为王、强者恒强；新兴产业求真务实去泡沫，胜者为王、规模发展；服务性产业（产品）继续爆发成长。除颠覆性技术与商业模式外，任何竞争力弱的企业后来居上、“咸鱼翻生”的难度越来越大。
        2018  年的行业估值：强周期行业向高壁垒的垄断性行业演变，周期性下降，基础产业与公用事业属性增强，估值弹性逐渐趋弱；中游制造业上向先进制造、智能制造升级，下从工业品向消费品制造转型；
        2018  年主题看好“一补”：2017  年享受“三去一降一补”的“三去红利”，2018  年我们更看好“一补”：产业发展瓶颈和核心技术的“补短板”。
        2018  年股市的政策环境：
        三大核心关键词：大直接融资、发行与退市制度改革、加强监管。
        股票发行、退市制度改革蓄势待发：我们预计股票发行、退市制度改革或在2019  年某个时间段落地实施，2018  年市场因预期影响或有提前反应，进一步催化优劣分化。
        虚拟经济降杠杆：
        债务规模强约束、各类资产价格受抑去泡沫。
        平均意义上的股价难大涨，催化结构分化，优质资产越来越稀缺；平均意义上的房价涨不动，趋向于结构性涨跌。
        五大因素催化2018  年A  股继续大分化：
        2017  年蓝筹股“凤飞”，2018  年绩差股“狗跳”；2018  年慎防大分化中劣质股的尾部风险。2018  年传统蓝筹虽好，新兴蓝筹更优。
        2018  年上半年主板强，下半年分化调整后的小创转强。相对看好二线蓝筹，重点布局新兴蓝筹与核心成长（“补短板”主题）。
        2018  年整体波动趋势：先抑后扬，下半年起步入“超级慢牛期”
        一季度尚稳，二季度存在调整压力，下半年转好。我们预期A  股波动幅度：上证综指3100（3000）-3900（3800）点、沪深300波幅3400-4500  点、创业板波幅1500-2200  点。