双焦供应偏紧，等待低接
        一、  行情回顾
        从  20  日持仓情况来看，焦炭多头明显减仓，空头增仓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦煤继前一日多空明显增仓之后，本日多空双减，代表多空力量暂时休战，盘面进行新一轮方向选择。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、  现货市场
        【炼焦煤】20  日，国内主流炼焦煤价格参考行情如下：华北地区：山西吕梁孝义  S2.5-2.8，G85报  920-950  元/吨。山西柳林主焦煤  S0.6，G85  报  1420  元/吨，S1.2，G70  报  1235  元/吨，S1.3，G85  报1145  元/吨。华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价  1470-1500  元/吨，1/3  焦煤车板价  1420-1450  元/吨。华东地区:徐州  1/3  焦煤  A<9  到厂含税报  1220  元/吨，主焦煤  A<10，S<1.2  到厂含税报1440  元/吨。山东泰安肥煤  V37A8.5S0.6G70  出厂含税报  1120  元/吨，均出厂含税价。山东枣庄地区1/3  焦煤  1120  元/吨，肥煤  1360  元/吨，均出厂含税价。
        【进口煤炭】20  日进口煤炭焦煤市场高位持稳，无烟喷吹煤动力煤稳中有涨，市场询报盘与市场成交情况一般。冶金煤方面：国内焦煤稳中看涨，国际炼焦煤市场成交较好，进口焦煤市场目前询报盘较好，澳洲  DBCT  港多船等待，进口焦煤国际需求较旺。19  日蒙煤市场，现蒙  5  唐山到厂价成交价1320  左右，报价暂稳，近期通关速度加快，每天通关  700-800  车。
        【焦炭】20  日国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报2100-2150  元/吨，准一级冶金焦报  2150-2200  元/吨，一级焦报  2200-2250  元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税  2110  元/吨；邢台准一级出厂报  2150  元/吨，唐山二级到厂2250-2300  元/吨，准一级到厂  2160-2180  元/吨；乌海地区二级焦主流报  1900-1950  元/吨，均为承兑含税出厂价；华东地区焦炭市场现二级主流报价  2150-2300  元/吨，准一级  2250-2350  元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报  2210-2230  元/吨，平顶山地区现准一级报  2040-2100  元/吨，均为车板含税价。
        三、  基差及跨期
        焦炭焦煤  9-5  价差走弱至较低位置，不建议正套介入，暂时观望。
        四、  宏观及行业面
        9  月份煤炭产量增加明显  四季度市场料维持紧平衡
        发改委：燃煤发电机组基本完成脱硫、脱硝和除尘改造
        潘石屹违背诺言再卖楼：49.44  亿出清上海凌空  SOHO
        长春市水泥企业停产半年  比去年提早半个月开始
        河北唐山加大钢铁、水泥业等停限产力度
        五  、  总结与操作建议
        20  日国内炼焦煤市场继续走强。焦企焦炭价格继续走强，焦企利润改善开工有小幅上扬趋势，补库意愿较强，采购积极性良好；供应端煤矿销售压力明显缓解，近期部分低硫主焦资源仍较为紧张，结构性紧缺仍较为突出，低硫主焦成交价格持续上涨。昨日  18  时唐山市启动重污染天气  II  级应急响应通知，焦企延长出焦时间至  48  小时以上，解除时间另行通告。下游方面，钢材价格调整回落，钢厂利润收缩，库存正常基本按需采购，供需呈现紧平衡。操作上，观隔夜盘表现，钢材现货价格回落之下未对螺纹盘面形成拖累，反而在铁矿、焦炭焦煤盘面出现下行。因此现在盘面运行的逻辑，是对钢材利润恢复的诉求。双焦供应偏紧之下，等待盘面低位接多机会，现货面等待钢价企稳信号。